导读:而展望未来五年,尽管照明需求带动LED使用数量持续成长,但因为LED的效率提升,导致LED使用颗数减少,加上LED价格仍有跌价压力。因此展望未来五年,LED产业的年复合成长率不太容易出现过去10%以上的成长幅度。

2016年LED市场需求及投资前景分析

    中国LED市场呈现以下发展趋势:

    一、LED产业未来成长趋缓

    由于LED产业供过于求,使得平均价格大幅度下滑,全球高亮度LED市场产值在2015年仅达145.2亿美元,年成长仅2%的水准。

    而展望未来五年,尽管照明需求带动LED使用数量持续成长,但因为LED的效率提升,导致LED使用颗数减少,加上LED价格仍有跌价压力。因此展望未来五年,LED产业的年复合成长率不太容易出现过去10%以上的成长幅度。

   二、LED器件价格跌幅终将缩小

    2015年的背光与照明市场需求不如预期,使得LED晶片与封装的平均价格都大幅度下滑,特别是在2H15的LED晶片与封装价格呈现跳水式下跌,甚至部分规格的LED晶片与封装价格已经跌到了材料成本。导致许多LED厂商面临亏损困境。尽管短期内LED仍面临持续降价的压力,但长期观察,LED价格已经贴近许多厂商的生产成本,可以预期未来将有越来越多厂商退出市场,因此未来LED跌价空间终将会缩小。

    三、中国对于LED产业政策转向

   由于过去十年期间,中国政府对于扶持LED产业不遗余力,也投入了大量的资源去补贴企业提升LED国产比率。而目前中国已经是全球最大的LED照明生产基地了。但更上游的MOCVD设备或是部分材料还是只能够仰赖国外企业。因此未来中国的政策将会鼓励产业创新,并且更关注在上游的基础材料,例如宽禁带半导体的发展,或是物联网时代的智能照明应用。

    四、LED企业倒闭潮再现

    由于2015年因汇率波动,导致各国的终端市场需求不佳,加上价格持续下滑。许多中小型的LED企业面临极大的亏损压力。由于许多企业已进入现金流出的恶性循环,将导致部分体质不佳的小厂商因资金断链而退出市场。特别在中国农历年前将会出现一波LED厂商倒闭潮。

    五、中国LED厂商展开海外并购与转型

    中国上市公司凭借着A股的估值红利,透过股票市场募资与政府的资金支持去展开海外并购。特别是部分中国企业已经开始将目标瞄准国际LED专利大厂与照明品牌,希望藉此补强专利与海外销售通路。此外,我们也观察到越来越多LED厂商也开始寻求转型,部分中国LED厂商也开始透过并购手段去跨足其他领域,希望摆脱杀价竞争的红海市场。

   六、电视LED背光导入覆晶LED(FlipChipLED)

    过去覆晶LED技术因良率与生产成本因素,只有少数厂商当作是主力产品。但2014年之后,越来越多台湾与韩国厂商投入覆晶LED技术开发,品质提升与成本下降效益逐渐浮现。2015年韩系LED厂商已经大幅度导入电视LED背光领域,而韩系电视品牌厂商也大幅度采用覆晶LED作为LED背光源。我们也观察到越来越多台系与中国厂商也开始积极推广覆晶LED,甚至是更小型的CSPLED在电视背光领域。因此覆晶LED技术在电视LED背光的渗透率将在未来几年快速拉升。

    七、低价当道,替换式光源类产品渗透率将快速提升

   由于LED球泡灯与灯管这类的替换式光源类产品规格已经逐渐标准化。加上各照明品牌厂商积极的推广下,目前许多国家的LED球泡灯零售价已经贴近传统节能灯价格了。展望2016年,各家照明厂商持续寻找成本更低的解决方案,除了LED的降价之外,LED照明厂商也开始关注驱动电源等其他零组件是否还有降价空间,希望透过整体系统设计来达到更低成本的解决方案。而照明品牌厂商希望透过低廉的零售价格价与扩大产品销量来提升市场占有率。因此替换式光源类产品的渗透率将会在三年内快速的提升。

   八、智能照明的前景光明,但道路崎岖

    尽管LED厂商对于智能照明喊得震天价响,但实际上销量却并不如市场预期。最主要的关键原因,除了价格偏高之外,最关键的问题还是在于智能照明所提供的附加功能是否能够切合消费者的真正需求。目前的智能照明的附加功能多半还是停留在远端遥控,颜色与色温的变化上,但多数的消费者似乎并不愿意为了这些功能去额外支付更高的溢价。而智能照明结合物联网后,将有机会产生更多的附加价值,但这牵涉到一长串的供应链与生态圈,因此仍需要长期观察。

    九、车用头灯技术变革

    LED车头灯发展至今,已逐渐从高档车型延伸至中高阶车型,而原本高阶车种的空缺,预料将会由雷射车头灯所递补,但因为目前所能够供应的车用雷射模组供应上并不多,因此还是只限于特定品牌与车型,未来期待更多供应商的投入,才有可能扩及更多的车种。此外,矩阵式LED头灯模组也逐渐兴起,其优点在于可透过半导体控制方式来针对亮区做范围切割,能避免对向来车刺眼的安全问题,得以在高亮度与安全性上面获得兼顾。也是各车灯模组厂重点开发的技术方向之一。

    十、不可见光应用逐渐受到重视

    由于白光LED价格竞争激烈,因此LED厂商希望寻找一些新的特殊应用来提升获利。例如不可见光LED逐渐受到LED厂商的关注,包括UV或是IRLED等应用。虽然不可见光LED的市场规模有限,无法跟LED照明或是背光等应用相比。但是由于技术困难,客制化需求,并且需要与系统厂密切配合,因此进入门槛高。因此不可见光LED的产品毛利率明显优于白光LED。以UVLED为例,目前UVLED还是大宗应用于曝光与固化领域,但杀菌的应用也逐渐受到重视,特别是UVC波段因为技术门槛高,供应商相对较少,因此各家LED厂商积极投入开发UVC波段的LED。此外,目前红外线LED的大宗应用还是以远端遥控,或是安控应用为主。但红外线LED市场应用相当广泛,包含影像感测、体感/移动侦测、光遮断感测、近接开关、位置感测、生物辨识、脉搏血氧侦测等。未来红外线LED在手持式应用装置方面的应用,包含资讯安全与健康管理等与其附加价值,获利空间可期,可望带动红外线LED市场稳健发展。

    2016-2022年LED市场分析及投资策略研究报告