导读：苹果浓缩汁价格趋稳，促使企业设法延长盈利景气周期价格趋稳使得未来盈利增长更多依赖销量提升：我们判断国际市场橙汁价格将会稳定在2100美元/吨水平，这将抑制苹果浓缩汁价格的持续上涨空间。但由于全球浓缩橙汁80%出口量产自巴西，因此浓缩橙汁价格
苹果浓缩汁价格趋稳，促使企业设法延长盈利景气周期价格趋稳使得未来盈利增长更多依赖销量提升：我们判断国际市场橙汁价格将会稳定在2100美元/吨水平，这将抑制苹果浓缩汁价格的持续上涨空间。但由于全球浓缩橙汁80%出口量产自巴西，因此浓缩橙汁价格下行风险亦十分有限，我们由此预计08/09产季国际市场苹果浓缩汁价格将会稳定在1700-1800美元/吨之间，价格趋稳将使企业盈利增长更多依赖销量提升。由于2007年中国苹果浓缩汁出口量已高达104万吨，占到当年国际市场贸易总量的67%，因此我们并不期待未来国内苹果浓缩汁出口量会有持续大幅上升空间。
产业优势使得产品线延伸易如反掌：行业盈利增速因价格趋稳而大幅回落将促使企业通过产品线延伸或多元化投资努力延长行业景气周期，而中国企业在全球浓缩苹果汁市场业已形成的产业优势将使产品线延伸易如反掌。果汁加工后过程中可形成的副产品主要包括利用果渣生产果胶、利用香气制成苹果香精以及利用果核压榨食用油等等。安德利已于两年前启动果胶项目并于去年起实现盈利，08年公司仍将进一步扩大果胶产能，并且投资于果酱和鲜食商品果业务；海升已于去年起提取苹果香精，08年将进一步标准化产品并且扩大其现有生产规模；国投中鲁则致力于通过非相关性多元化投资延长公司盈利景气周期。
苹果浓缩延长
