导读：前言 2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。由于液晶面板价格占液晶显示器成本的五至八成，面板的涨价对液晶显示器市场产生了重大影响。暑期热销季节临近，厂商和消费者对液晶面板价
前言 2007年3月以来，国际液晶面板价格开始攀升，各种尺寸、各种用途的液晶面板陆续被卷入涨价风潮之中。由于液晶面板价格占液晶显示器成本的五至八成，面板的涨价对液晶显示器市场产生了重大影响。暑期热销季节临近，厂商和消费者对液晶面板价格变化及其未来走向都非常关心，因此，ZDC特对这一轮液晶面板涨价现象进行了分析并对液晶显示器面板2007年下半年价格走势做出预测，推出本专项研究报告。第一部分 2007年3－6月国际液晶面板价格变动综述 从2007年3月末开始，液晶面板依应用和尺寸的不同，价格陆续上涨。液晶显示器用面板，4月从小尺寸起涨，到5月蔓延至各主要尺寸产品。
2007年3～6月国际市场液晶面板价格变化（数据来源：DisplaySearch）
目前，液晶显示器市场主流产品尺寸为17英寸、19英寸、19英寸宽屏、22英寸宽屏。根据DisplaySearch统计，17英寸面板从3月的99美元一路走高、至6月中到达122美元。19英寸面板由3月117美元涨至6月142美元。19英寸宽屏面板从112美元攀升至6月的130美元。 20、22英寸宽屏面板价格走势是先低后高。20英寸宽屏面板先是从3月的135美元降至4月的130美元，5月回跳到135美元，之后微涨，到6月中为138美元。22英寸宽屏面板价格从3月开始走低，3月为165美元，至4月降到158美元，之后虽然小幅上涨，但直到6月中才涨到167美元。 这轮涨价中有两个特点值得关注： 一，大小尺寸面板价格涨幅不一。17、19英寸普屏面板涨势最猛，涨幅分别达到23.2％、21.4％，15英寸和19英寸宽屏涨幅也分别达到了16.3％和16.1％。而大尺寸宽屏面板在此次涨价风潮中几乎巍然不动，20、22英寸宽屏面板仅仅分别微涨2.2％、1.2％。 （图）2007年3～6月各种尺寸显示器用液晶面板价格涨幅对比
二，19英寸面板与19英寸宽屏和20英寸宽屏面板相比，不但价格高，而且价格涨幅也大于后两者。这是由于行对于切割19、20英寸宽屏来说，切割19英寸普屏成本更高、利润较低。 以上两个特点对于解释面板涨价后液晶显示器市场的变化非常重要。
第二部分 2007年3－6月液晶面板涨价原因分析 液晶面板在3－6月涨价，并不是一次自然的市场波动过程，而是带有浓重人为痕迹的战术行动，行动的结果是液晶面板价格的普遍上涨。 一、厂商限产涨价获取盈利 此轮涨价，在面板厂商眼中，实则是价格冲入谷底之后向合理区间回调的过程。2006年各大厂商为争夺市场份额，纷纷降价以求赢得竞争，价格一路下走。加上2006年8月开始，厂商原本预期能持续3至5个季度的“液晶循环”景气期，只持续了三个月就宣告结束。面板价格在2006年12月又开始下冲，至2007年三月终于冲到谷底。面板价格的疲软和跌落，造成各大面板厂商处境艰难。 2006年全球液晶电视和液晶显示器需求强劲增长，液晶面板业却一片萧条，除三星面板工厂依靠自产自用液晶电视面板而获利之外，其他厂商的年度财务报告都相当难看。 2006财年，LG-飞利浦亏损高达8亿美元。中华映管公司也报告2006财年亏损139亿新台币，创下台湾面板业界亏损纪录；另两家台湾厂商彩晶与光辉也出现亏损，三家亏损额合计达到300亿元新台币。 京东方是中国大陆面板厂商的主力，列信息产业部最新评出的“2007年（第21届）电子信息百强企业”第四位，在2006财年亦报告亏损近15.85亿元人民币。上广电和龙腾光电也远离盈利。 进入2007年第一季度，面板厂商除三星外几乎全线亏损。LG-飞利浦一季度报亏7760万美元，台湾和中国大陆厂商也是全面亏损。 由于亏损，各大厂商在2006年底开始调整策略，大幅减少对新生产线的投资，对于亏损产品、尤其是供过于求的小尺寸面板采取限产、转产等措施，减产幅度约为10％－25%。减产导致2007年3月份开始用于液晶显示器的面板缺货严重，很多大显示器厂商都出现缺货现象，面板厂商见时机成熟，于是从缺货最严重的小尺寸液晶面板开始小幅涨价。 至6月中旬，限产涨价策略已初见成效。奇美电高层主管透露，目前所有尺寸面板都是赚钱的。中华映管宣布该公司第二季度扭亏为盈，友达高层也称“获利改善很多”，京东方管理层则表示2007财年一定要盈利。 二、市场需求旺盛 中国大陆小尺寸面板（手机应用为主）市场在2007年第二季度需求比去年同期增长三倍多。加上数字相框在欧美市场热销，使中小尺寸面板需求非常旺盛。 另，2007年前四月液晶电视销量大增，美国市场销售量比去年同期增长100％，中国大陆市场销售量增长160％，欧洲和日本市场预计全年能增长60％。随着暑期热销季节的来临，液晶显示器和液晶电视的需求都将更旺，面板的需求会出现激增。 此外，各大液晶显示器和液晶电视厂商在涨价初起之时为避免损失，大量采购备货，使面板供应紧张问题更加突出。面板厂商现在虽然努力增加产能，产出仍然不敷市场需求。 三、面板生产线升级，厂商将产能重点转向大尺寸液晶电视面板生产 受基板尺寸和经济切割的限制，不同世代线均有各自的产品定位。5代线以下基本是以中小尺寸的笔记本电脑用面板和移动通信用屏为主。5代线主要针对26英寸以下的产品，市场定位在15英寸、17英寸和19英寸显示器和笔记本电脑面板以及22英寸、27英寸的液晶电视。27英寸以上面板的量产需建设6代以上生产线。 由于全球电脑市场增长相对放缓，用于液晶显示器的中小尺寸面板价格持续走低，而全球液晶电视需求量猛增，使生产大尺寸面板更加有利可图。厂商据此调整了生产重点，在液晶显示器面板方面，产能主要投入宽屏方面。 中华映管6月份宽屏幕显示器面板出货占整体显示器面板出货比重将超过50%，并且主要是更为经济的20、22英寸宽屏面板。19英寸宽屏及19英寸及其以下普屏面板的产能越来越受到压缩。 液晶电视市场的高度景气之下，生产大尺寸液晶面板利润客观，其中40－60英寸面板的生产成为面板厂商的投资重点。据报道，三星、LG-飞利浦和夏普都将投资重点放在7代以上生产线。LG-飞利浦近日宣布停止上马5.5代线的计划，转而投资7.5代线。 第三部分 2007年下半年液晶显示器面板价格走势预测 此番液晶面板涨价，既是厂商刻意减产涨价获利的行为，同时也是面板生产布局发生重大变化的一个讯号。大尺寸取代中小尺寸、高世代线取代低时代线，将对未来液晶显示市场产生深远影响。 由于液晶显示器主流尺寸在15至24英寸之间，其面板属于中小尺寸，因此下半年液晶显示器面板价格的走势将由以下三方面因素决定： 一、厂商的产能投入 （一）产能投入速度 此轮涨价始于显示器面板，其原因之一是显示器面板价格太低，面板厂商急欲使之回复到正常区间。通过限产、转产等手段制造了供不应求的局面，成功抬升面板价格。 价格上升阶段，要提升获利，除了面板价格要续涨之外，出货量也要不断提升，谁拥有最大的产能，谁就能获得最多利润。面板厂商开始准备新一轮的产能扩张计划。LG-飞利浦表示，将扩增现有6代线产能，同时计划建设7.5代线。友达亦表示要扩增6代线产能。国内厂商京东方、上广电、龙腾光电也有建设5代、6代线的想法。 由于存在建设周期，这些扩增计划若能实现，产能释放速度将成为关键，如果产能到2008年才大量释放，一方面无法缓解2007年产能赶不上需求的问题，另一方面则很可能错过2007年3月以来难得的景气时期。 目前显示器面板供应紧张，一方面是由于从投入产能到产品大量供应市场存在时滞，另一方面则是因为有其他方面需求分散了产能。 （二）产能投入方向 据里昂证券分析家估计，2007年全球中小尺寸面板市场规模将达到170亿美元，其中手机面板的产量高达50%，为数码相机面板占9%。包括PDA、GPS、多媒体影音播放器、数码相框和汽车电子等产品对中小尺寸面板的需求，都有强劲成长。 DisplaySearch预测，今年其它中小尺寸消费性电子面板的成长将高达26%，而手机则为22.8%。 前面说过，中国大陆小尺寸面板市场在2007年第二季度需求比去年同期增长三倍多，但中小尺寸面板主要生产商台湾的友达、奇美电、彩晶、华映和群创等产能增加有限，供货缺口很大。厂商受厚利吸引，除了将现有的3代线、3.5代线产能开足以外，还将部分4代、4.5代，甚至5代线的产能投入中小尺寸。这在较大程度上挤占了液晶显示器面板的产能。 有专家估计到9月产能将超过需求，面板价格可能出现大面积下滑。但面板业者的意见有所不同，由于需求之旺盛远远超过预期，业者乐观的认为整体面板涨价至少延续到第3季度至年底，其中中小尺寸产能严重不足，预计涨价会持续到2008年。 就6月市场来看，液晶显示器面板产能不足问题仍然存在，其中19英寸宽屏面板虽然因为7.5代线产能释放而涨幅趋缓，价格还是比5月增长了5美元。ZDC认为，到9月液晶显示器面板产能将可以基本满足市场需求，但由于整体面板市场价格在高位的托举，液晶显示器面板价格不会出现大面积快速下滑。另，鉴于面板厂商的强势，此轮涨价在何时结束还要看厂商的态度和行动。
二、厂商的获利预期 既然此轮涨价在很大程度上是面板厂商为盈利而刻意制造的，那么，在没有取得预期的收益之前，厂商不会罢手。 从3月以来的价格走势看，厂商在操控面板价格上涨时相当谨慎。各方都明白，面板涨价之后市场还能够景气，是建立在之前面板价格足够低、使终端产品价格具有吸引力的基础上。厂商不会贸然大幅涨价吓退终端消费者，也不会让价格高到下游厂商无法接受的地步，其涨价策略正如我们看到的，是小幅度慢慢涨，下游厂商和消费者的接受度都较高。 尽管市场中有涨价将延续到明年的声音，但从厂商方面放出的言论来看，涨价的结束时间在第三季度末或年底是符合其获利预期的。结合目前市场需求状况和产能释放速度两方面判断，厂商的预估是比较合理的。 三、市场需求状况 中国市场暑期和学生结束暑假返校期，是传统的促销和热销的时段。倘若暑期市场对液晶显示器的需求旺盛，会带动液晶显示器面板的需求，从而延长涨价的持续时间。如果2007年暑期市场表现平淡，下游厂商受到的挫折和压力反馈给面板厂商，就有可能促使面板涨价结束时间提前到来。 四、综述 综观3月至今的液晶面板市场，面板厂商的涨价行动之所以能如此成功，实在是遇上“天时、地利、人和”的绝佳条件。 面板价格在3月冲到谷底之时，市场对液晶电视面板和中小尺寸面板需求正旺，厂商得此“天时”，方可趁机启动涨价。 面板生产主要集中于亚太地区尤其是东亚的韩国、日本、中国大陆与台湾，而面板需求增长贡献最大的是中国和美国市场，产销两便，是“地利”。 另外，本次限产涨价行动虽没有统一协调，但各大厂商为自己利润考虑，在减产量和时间上都比较配合，涨价策略也大致相同，下游厂商和消费者的接受度都较好，可谓“人和”。 从6月以来厂商的反映看，涨价行动带来的利润超过了原有的预期，厂商情绪乐观，扩增产能的积极性很高。因此，中小尺寸面板产能不足的问题可望在第三季度至年底得到解决。 在产能不足矛盾解决的基础上，鉴于厂商的获利预期在第三季度能够达到，而市场需求在第三季度不会有大幅式增长，我们认为，整体面板市场涨价的结束时间应该在年底，而液晶显示器面板涨价结束将在第三季度结束之时出现。（ 褚运超 ）
市场分析预测厂商走势价格液晶面板下半年涨价
