导读： 如何实现“走出去”是中国电信运营商普遍关注的问题。本文分析了中国电信运营业国际化的背景，总结了国内外电信运营商全球拓展的经验和教训，并以此为基础就中国电信运营商的海外拓展战略、模式，海外市场选择以及资本运作等关键问题进行了探讨，
如何实现“走出去”是中国电信运营商普遍关注的问题。本文分析了中国电信运营业国际化的背景，总结了国内外电信运营商全球拓展的经验和教训，并以此为基础就中国电信运营商的海外拓展战略、模式，海外市场选择以及资本运作等关键问题进行了探讨，以寻求适合中国电信运营商海外拓展的健康之路。 随着全球经济一体化的发展以及中国电信市场的逐步开放，中国的电信产业面临着愈加激烈的竞争。同时对外贸易的快速发展与中国企业的积极“走出去”，为电信运营国际化带来了发展机遇。中国电信运营商的国际化之路该如何走，应采用何种方式有效拓展海外市场，是相当重要并具有现实意义的问题。 1、电信运营业国际化的背景 在电信运营领域“国际化”并不仅仅指对外直接投资。而是泛指电信运营商所从事的一切与国际市场有关的活动，如在电信业务、网络建设、对外合作、资本运作等方面与拓展海外电信市场相关的经营活动都属于“国际化”范畴。从国际电信运营商的全球化拓展历程看，不同电信运营商的出发点虽然不尽相同，但普遍认可的拓展目标有：满足客户的全球拓展而实施业务网络延伸，获取新用户和新市场空间，通过利润潜力更高的国际市场来提高整个企业效益，获取世界先进的管理和技术经验。 从中国电信运营商自身发展以及外部宏观环境来看，当前其实施“走出去”战略，拓展海外电信市场，面临着两难的选择，机遇和挑战并存。是选择“走出去”还是选择“不走出去”，都有很多理由，特别是在面临着国内市场饱和度增高，3G牌照发放悬而未决，企业转型压力艰巨等问题以及受企业重组等传闻影响的情况下，中国电信运营商“走出去”的理由有： ● 加入WT0后，全球市场向融合的趋势发展； ●外资企业进入后，互相竞争市场空间； ●“电信强国”的国际战略要求； ●中国国内部分业务市场趋于饱和； ●可以低成本融资，并获得技术和管理经验； ●促进企业经营机制的转变； ●依靠全球市场配置资源，全球协同，实现成本最低化； ●满足资本市场对企业未来成长性的要求。 “不走出去”的理由有： ●中国国内市场尚未饱和； ●政府支持力度还未到位，中国“走出去”的大企业还太少； ●企业缺少全球化意识； ●企业海外运作经验不足，拓展风险大； ●国际网络建设的特殊监管要求； ●文化、地理等因素的差异； ●企业的核心竞争能力不强（品牌、服务、业务创新能力、资金等）。 但无论是从中国的电信强国战略还是电信运营商的自身发展看，实施“走出去”都是国内电信企业发展的必经之路。中国是亚太乃至世界经济舞台的重要力量，电信强国战略也是基于中国政治经济社会发展的综合战略要求，作为信息产业领域的国有大型运营企业，中国移动、中国电信、中国网通、中国联通等运营商也完全有能力响应政府政策“走出去”，积极拓展海外市场以谋求更大的发展。向全球市场扩张不仅可以开拓新的市场，寻求新的收入增长机会，而且有利于整合企业的全球架构优势，造就企业自身对外部竞争的适应能力，进一步提升电信运营商的整体竞争优势。 2、中国电信运营商的国际化尝试 电信企业国际化的内涵丰富，具体形式也各不相同，有形的如全球网络建设、投资并购等，无形的如国际企业之间的战略联盟、国际双边合作等。另外，国际化经营是一个长期的积累过程，根据跨国经营理论及国际领先运营商的实践经验，电信运营商的国际化一般都会经历5个循序渐进的阶段，如图1所示。 图1 电信运营商国际化的5个阶段 中国电信、中国网通、中国移动和中国联通等国内运营商，都积极主动地进行国际化战略的拓展尝试。4大运营商全数实现海外上市是中国电信国际化的重要一步，但并不意味着国际化的完成，而是标志着国际化进入了新阶段。表1对近年中国电信运营商的国际化拓展战略及典型事件进行了研究。 表1 中国电信运营商的国际化尝试 从以上这些国际化拓展的历程看，各大运营商的表现积极而理性，所处的国际化阶段也不尽相同。但与全球领先的世界级电信运营商相比，基本还属于国际化的起步阶段，进入海外市场还属于探索初期，其国际化及海外拓展是一项长期的战略和任务。 3、国际电信运营商的经验借鉴 从寻求新的市场增长点和获得业务发展协同效应等角度出发，许多境外电信运营商纷纷加速全球化战略布局，将国际通信作为其转型战略的经营重点。电信运营商国际化运作不乏成功者：法国电信（FT）自1997年开始积极进行国际扩张，目前2/3的收入来自国外；新加坡电信（Singtel）积极建设全球网络，寻求并购目标进行本地化运营，其海外收入占比达到68%；沃达丰用了不到22年时间成为全球最大的移动运营商，目前其在英国市场以外的收入约占集团总收入的90%。虽然中国电信运营商的自身条件及面临的时间、空间环境与他们相差甚远，但对大量国际化运营的成功和失败案例的研究仍可为中国电信运营商的海外拓展提供有效的经验和借鉴。表2就新加坡电信、西班牙电信（Telefonica）、德国电信（DT）和法国电信在国际化拓展的区域选择、业务选择、管理特点和投资模式等方面特点进行了比较。 表2 国际运营商海外拓展的特点 国际运营商的海外运营历程给中国的电信运营商海外拓展提供了宝贵经验： ●国际化拓展最佳实践是以本土市场为主。考虑文化趋同性，进行相似市场延伸，兼顾新兴市场拓展； ●传统电信运营商更加注重跨国商业服务。国际运营业务领域一般以全业务或移动业务经营为主； ●采用战略性投资为主的控股模式，能控股的直接控股，不能直接控股的采取先期参股后期逐步买断的方式； ●考虑目标市场对于公司是否具有显著价值贡献，整合时聚焦优质区域资产，剥离不良区域资产。 另外，有两点值得中国电信运营商在其国际化拓展中引以为鉴： ●国际化拓展势必带来较大的财务压力，避免“全面开花”，要重点突破； ●国际化要以市场为导向，海外网络扩张要能给公司带来实质的业务扩张和财务回报。4、海外拓展面临的问题 （1）海外拓展战略注重周密性和科学性 国际化本身是一个长期的过程，而海外市场具有不同于国内市场的更多风险，如文化风险、市场风险、经营风险、政治风险以及汇率风险等，因此制订符合企业特点和可持续发展的、科学的海外拓展战略显得尤为重要。 企业进行海外拓展时最容易出现的问题是盲目扩张，最终导致企业爆发危机。在参与全球竞争、拓展海外市场的过程中，电信运营商应当做好充分的准备，制订详实周密的、科学的海外拓展战略，包括“走出去”的具体目标方向、方式和投融资机会，要从宏观和微观两个层面去筹划企业“走出去”的总体战略。海外拓展战略要以效益为先，避免过于追求规模，要量力而行，有所选择有所放弃，要有分阶段、分步骤的发展规划，确保企业海外拓展的可持续长期发展。 （2）选择最适合和最有效的海外拓展模式 电信运营商国际化运营的典型模式有网络延伸、运营外包、虚拟运营、参股并购以及境外申请牌照独立运营等，不同的运营模式对企业的资金、人力以及运营管理能力的要求不同，要求越高的运营模式相应的拓展风险也越大。选择最适合、最有效的海外拓展模式及模式组合，是实施科学的海外拓展战略的关键。 对中国电信运营商来说，网络和业务延伸可作为海外拓展的首选和基础。通过将网络和业务延伸到跨境通信需求大的国家和地区，并逐步设立相应的海外分支机构，一方面可有效满足其自身用户的跨境通信需求，另一方面可在海外市场主动营销并发展海外客户，提升企业的全球业务提供能力和国际市场竞争力。 在具有成长潜力的新兴电信市场，可以收购、合资等形式获得当地的电信经营权，通过建设运营网络向当地客户提供电信服务并获得盈利。在国家宏观产业政策、企业内部财务能力、海外市场拓展经验等方面，中国国内运营商目前都具有实施海外资本并购和投资的基础和条件，关键是如何抓住机会，以适当的策略积极、稳健地实践资本运作。 部分中国电信运营商拥有实力强大的下属设计院、规划院和工程公司队伍，充分发挥其运营人才和技术优势，向海外电信服务市场提供运营外包和咨询服务，是有效拓展海外市场的重要的可选模式。发展中国家和新兴市场的运营商普遍急需先进网络运营和管理经验或正推行电信市场改革，中国电信运营商可借此机会，提供涵盖电信运营整个流程的一系列服务。 （3）海外目标市场的选择注重重点突破，辐射周边 与电信运营商相比，中国电信设备制造企业的海外拓展史更长。例如华为国际化战略遵循“先易后难”的方针，最早以东南亚、俄罗斯、东欧、拉美地区和非洲等为海外开拓的主要销售基地，并形成区域辐射效应，而从2003年开始规模挺进西欧、北美等地区的发达国家，实现了国际各大主流市场的全线突破。 运营商海外市场拓展区域的选择与其所选择的拓展模式有很大关联，不同业务模式的目标市场具有较大差异。就国际业务和网络延伸来说，国际业务需求规模主要是由国际贸易水平、文化交流往来以及该国电信发展水平等因素决定的，显然中国与美国、西欧以及东亚地区之间的跨境通信需求是最大的。在美国、西欧和东亚等重点国家和地区进行网络延伸和机构建设，是中国电信运营商首先选择拓展的目标市场，同时应选择发达国家的适宜运营商进行合作，联合拓展这些地区的电信市场。对于发展中国家以及一些新兴国家来说，其电信业正处于发展期和建设期，需要资金、技术、运营经验全方位的支持，因此进行海外资本并购、运营外包和咨询服务无疑具有更大的吸引力。 目标市场的选择，要注重重点突破，避免“全面开花”。要深刻理解目标市场，对当地的用户群体及法律政策等环境有充分了解，分析判断目标市场的发展潜力及业务需求趋势，熟悉当地市场的管制环境及市场竞争状况，特别是要评估电信企业的自身综合能力和优势，选择关键市场进行拓展，进而形成区域辐射效应。 （4）海外资本并购强调策略，控制风险 目前中国电信运营商的国际化运作还是初步的，在资本方面的运作、并购公司或者大规模的资本投入等方面还处于摸索阶段。海外投资的前提是成功的运营和融资。在保证经营利润稳定的前提下，选择可盈利的投资对象。 在资本运作的业务选择上，要考虑收购对象的用户数规模、收入快速成长潜力是否符合电信行业发展趋势，是否符合国际资本并购趋势等，移动业务无疑是需重点考虑的核心。另外，电信运营商的海外资本运营可根据具体的项目灵活选择投资模式，如合资、控股、收购等，若为缓解对外投资收入目标的压力，可采用绝对控股的运作类型。 企业融资方式主要分为内部融资和外部融资，不同融资方式的性质、成本、便利程度、可融资的规模以及期限长短、产生的财务风险各不相同。内部融资主要来源于企业内部正常经营形成的现金流，中国电信运营商可充分借鉴发达国家运营商提高内部融资能力的经验，包括通过产权改革理顺内部治理结构，提高经营效率和盈利能力；通过提高折旧摊销比率、进行股票回购等方式增加内部融资数量。外部融资主要来源于金融中介机构和资本市场投资者，包括股权融资、债务融资和表外融资等。外部融资要注重优化融资结构，降低资本成本，如适时减少股权融资，增加债务融资等。 另外，中国电信运营商的海外资本运作要获得成功，应努力争取政府各部门的大力支持，如通过政府部门协助构建前期合作渠道、国家政策性银行融资等。另外，要形成专业化的支撑队伍，了解和熟悉财务、法律和管理方面的基本知识，了解国外文化和精通外语，必要时可邀请投资银行、律师/会计师事务所等加入支撑团队。 5、结语 为适应国内市场国际化、国际竞争国内化的新特点，中国电信运营商积极实施“走出去”战略，拓展海外电信市场，这既是“电信强国”战略的要求，也是企业自身可持续性发展的需要。虽然中国电信运营商已做了很多的积极努力和实践尝试，但与全球著名电信运营商相比，整体上仍处于国际化的初期和发展阶段，可借鉴的发达国家电信运营商的发展经验是有限的，更多需要运营商结合自身特点，采取务实的态度，积极探索“走出去”的发展之路。
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