本周，在多重利多因素共同作用下，玉米突破振荡区间，大幅上涨。由于国内流动性过剩，导致市场对未来发生通胀的预期加重，使得商品市场一直维持偏强走势，另外，国家对深加工企业的补贴以及近期白糖价格的上涨(将推动淀粉糖需求)也起到了推波助澜的功效，而且目前在东北部分地区，旱情正在逐步蔓延，如果情况在短期内得不到很好的控制，今年玉米的产量将受到影响。对于后期走势，我们建议投资者仍要密切关注产区的天气情况，如果生长状况能够恢复而产量未受到损害，供应充足的局面将是玉米后期走强的主要阻力。

    现货市场无大变化：北方港口库存下降明显，目前总共库存在65—67万吨，大连港口目前累计库存约40万吨左右，贸易粮库存不足19万吨。山东省潍坊地区玉米市场价格持续走高。部分企业挂牌收购价格在1830—1850元/吨左右。广州港口地区玉米到港量增加，港口贸易商报价也较稳定。港口中等以上东北玉米成交价格在1810元/吨左右，成交量维持在日交易量2万吨左右。畜禽存栏水平不足制约饲料销量，玉米消费难以乐观。目前国内产区玉米淀粉库存下降速度很快，淀粉糖、食品消费正式进入旺季，一些大客户订货水平是平时的1.5-2倍。东南沿海一带东北麦芽糖浆及糊精大部分断货，价格还有继续上涨的可能。

    对于下周走势，我们认为，在多重利好的支撑下，玉米期货价格短期内仍将维持强势格局，下周密切关注市场对新一轮拍卖的反应。操作上，持有少量多单。对于现货需求企业应采用"少量库存+期货套保"的策略以保证生产经营活动的顺利进行。目前玉米品种的跨月价差波幅不大，不具备套利机会。但随着玉米现货价格坚挺，期现套利机会暂时关闭，应继续等待。