导读:钢铁行业是工业活动的晴雨表。我们预计未来国内钢铁需求疲弱的态势将延续到2009年,并且可能在09年下半年随着4万亿刺激方案和政府扶持政策双重效应的显现开始企稳回升。近一段时间以来国内钢铁价格企稳,但是在我们对该板块的看法转为正面之前,基
钢铁行业是工业活动的晴雨表。我们预计未来国内钢铁需求疲弱的态势将延续到2009年,并且可能在09年下半年随着4万亿刺激方案和政府扶持政策双重效应的显现开始企稳回升。近一段时间以来国内钢铁价格企稳,但是在我们对该板块的看法转为正面之前,基础需求是否有所提升仍需观察。我们仍然认为目前钢铁股的上涨幅度已经超出了经济刺激方案、出口关税下调、铁矿石成本下降以及建立国家钢铁储备传言带来的利好效应。尽管如此,但由于投资者对政策的预期,短期内投机性因素仍将存在,不过我们认为这对拉动终端需求的作用有限。我们对目前钢铁板块持谨慎态度,考虑到目前估值,我们对推荐个股也较为慎重。利空因素包括短期内钢铁行业的疲弱态势,08年4季度和09年1季度钢企出现亏损,而09年长材、板材及铁矿石价格预计同比下跌20%、25%及20%; 市场预期较高,可见性较低导致盈利预测可能被调降; 利多因素包括09年主题——4万亿刺激方案对于需求回升的推动; 中央政府进一步推出钢铁行业的振兴举措,包括钢厂技改升级的补贴以及提高出口退税;
行业整合的加速; 须重点关注的指标包括月度产销数据、钢价、炼焦煤现货价、铁矿石库存以及钢材库存。
钢铁意志般的