导读： 8月份，国内玉米市场延续了前期稳步向上的势头，尤其是关内市场玉米价格再创新高，山东、河南等华北黄淮产区已达到1,900元/吨，而南方销售的采购价格更是突破了2,000元/吨。
8月份，国内玉米市场延续了前期稳步向上的势头，尤其是关内市场玉米价格再创新高，山东、河南等华北黄淮产区已达到1,900元/吨，而南方销售的采购价格更是突破了2,000元/吨。
导致此波价格明显上涨的因素既有北方旱情，又有阶段性、区域性供给紧张的现实压力，然而随着2009年新玉米即将全面上市，此波价格上涨或是玉米市场上演的最后一幕，在国家调控和产量尚不明朗的背景下，投资者更多地应该考虑防范价格回落风险，而不是继续追高。
一、各地灾情陆续出现，引发市场看涨预期
7 月下旬以来，辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、山西五省降水量比常年同期明显偏少，部分地区基本无有效降水，同时持续高温天气，造成土壤失墒加快。而北方玉米此时正经历孕穗、灌浆时期，旱情的持续会降低受灾地区的单产水平，由其是在辽宁中西部旱情严重的产区，甚至可能出现绝收的情况。但由于2009年东北产区玉米播种面积增加，再加上目前各地正采取积极抗旱措施，2009年总产水平到底如何尚不能下定论。此外，8月中下旬，因遭遇恶劣天气，河南部分地区出现了玉米作物倒伏现象，后期玉米的容重可能要低于常年水平。各地灾情的陆续出现使市场对后期国内玉米产量产生了疑问，尤其是在8月份国内玉米市场处于青黄不接的时期，此次灾情无疑成为了此波市场行情的导火索。
二、需求回暖粮源紧张，推动现货价格走高
近期农业部发布的市场监测数据显示，截止到8月上旬，国内猪肉价格已经连续10周上涨，鸡蛋价格也处于上升通道中，在养殖业恢复的带动下，饲料消费需求正在扩大。同时8月份以来玉米深加工产品价格也是稳中有涨，深加工企业利润也在逐步恢复，共同刺激了玉米市场需求回暖。而与市场需求回暖不对称的是，关内粮源相对紧张。由于国内玉米区域性不平衡和东北玉米出关难的存在，即使国家掌握了非常充足的调控资源，仍避免不了区域性和阶段性的供求紧张。一边是东北国家临时存储玉米成交率较低的竞价交易，另一边是关内玉米价格持续的上涨。汽、船运费的上涨，铁路请车难度增加，造成了关内粮源相对紧张，而需求恢复使得南方饲料等玉米需求企业增加了原粮采购积极性，这是玉米价格上涨的根本原因。
三、临储玉米库存过剩，已成市场主要利空
从7月21日国家临时存储玉米在东北竞价销售以来，共累计成交了579万吨，目前国储仍有超过3,000万吨的临时存储玉米，这无疑是目前市场上最强的利空因素。如果库存不能得到有效消化，一旦9、10月份秋粮全面上市，国家将面临更大的压力。针对这种情况，国家也采取了相关措施。2009年以来，国家先后下达了两批东北国家临时存储玉米向销区的跨省移库468万吨，目前第一批在5月份已经完成，第二批正在执行中；8月下旬，国家又划转了576.75万吨国家临时存储玉米作为地方临时储备进行定向销售，销售对象为年加工能力10万吨以上的玉米深加工企业，并且对其进行150元/吨的补贴。然而跨省移库和定向销售并不能直接消化库存，最终仍会投向市场，一旦投放市场很有可能对玉米价格造成利空影响。
近期又有消息称国家将给予200至300元/吨的补贴出口200万吨玉米。目前，国际玉米价格仍处于较低的价位，如果对国内玉米（以东北玉米1,500元 /吨的价格来算）补贴300元/吨，在价格上仍有一定的竞争力，但200万吨的出口量与剩余的3,000万吨的库存相比，可谓是九牛一毛，只能从心理上支撑市场看涨心理。
四、面积增加产量待定，或是潜在利空因素
尽管旱情对部分地区玉米单产水平会有影响，但由于2009年国内玉米播种面积明显增加，2009 年玉米产量最终结果仍然待定。目前东北玉米正处于灌浆和成熟阶段，后期的积温条件将决定2009年玉米产量的最终结果，如果出现早霜，单产会有较大的下降幅度。此外，河北、山东、河南、安徽、山西等关内产区2009年玉米播种面积继续增加，都达到历史最高水平，也给2009年玉米产量丰收打下了基础。国家粮油信息中心8月份的预测数据尚未完全考虑本次北方旱情的影响，2009年中国春播和夏播玉米播种面积为2960万公顷，同比增加45万公顷，增幅为 1.55%。
在此基础上，其提供的2009年国内玉米产量的预测值为16,650万吨，同比增加59万吨，增幅仍为0.4%。由于国内玉米已经连续5年丰收，如果2009年产量能抵挡住旱情的不利影响，实现产量连续6年丰收，市场供需的紧平衡将进一步被打破。新粮全面上市后，如果到时相关托市政策没有及时出台，玉米价格难以避免下行的压力。
目前，国内玉米价格已涨至历史高位，后期需要注意价格回落的风险。一方面由于国家仍掌握了非常充足的2008年临时存储玉米，对价格的调控能力仍是主导市场价格的主要因素，上周二（8月25日）已经开始增加了临时存储玉米的投放量，同时针对近期肉、蛋等价格的上涨，发改委要求各地要切实加强居民生活必需品的价格监管，这可以视为一个政策信号；另一方面，进入9月份后关内新玉米将陆续上市，尽管在当前市场价格的影响下，关内新玉米有望高开上市，但全面上市后仍会对市场价格产生一定的冲击。此外仍需密切关注后期东北玉米生长情况及产量形成情况。
玉米导致此波价格明显上涨的因素既有北方旱情，又有阶段性、区域性供给紧张的现实压力，然而随着2009年新玉米即将全面上市，此波价格上涨或是玉米市场上演的最后一幕，在国家调控和产量尚不明朗的背景下，投资者更多地应该考虑防范价格回落风险，而不是继续追高。
一、各地灾情陆续出现，引发市场看涨预期
7 月下旬以来，辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、山西五省降水量比常年同期明显偏少，部分地区基本无有效降水，同时持续高温天气，造成土壤失墒加快。而北方玉米此时正经历孕穗、灌浆时期，旱情的持续会降低受灾地区的单产水平，由其是在辽宁中西部旱情严重的产区，甚至可能出现绝收的情况。但由于2009年东北产区玉米播种面积增加，再加上目前各地正采取积极抗旱措施，2009年总产水平到底如何尚不能下定论。此外，8月中下旬，因遭遇恶劣天气，河南部分地区出现了玉米作物倒伏现象，后期玉米的容重可能要低于常年水平。各地灾情的陆续出现使市场对后期国内玉米产量产生了疑问，尤其是在8月份国内玉米市场处于青黄不接的时期，此次灾情无疑成为了此波市场行情的导火索。
二、需求回暖粮源紧张，推动现货价格走高
近期农业部发布的市场监测数据显示，截止到8月上旬，国内猪肉价格已经连续10周上涨，鸡蛋价格也处于上升通道中，在养殖业恢复的带动下，饲料消费需求正在扩大。同时8月份以来玉米深加工产品价格也是稳中有涨，深加工企业利润也在逐步恢复，共同刺激了玉米市场需求回暖。而与市场需求回暖不对称的是，关内粮源相对紧张。由于国内玉米区域性不平衡和东北玉米出关难的存在，即使国家掌握了非常充足的调控资源，仍避免不了区域性和阶段性的供求紧张。一边是东北国家临时存储玉米成交率较低的竞价交易，另一边是关内玉米价格持续的上涨。汽、船运费的上涨，铁路请车难度增加，造成了关内粮源相对紧张，而需求恢复使得南方饲料等玉米需求企业增加了原粮采购积极性，这是玉米价格上涨的根本原因。
三、临储玉米库存过剩，已成市场主要利空
从7月21日国家临时存储玉米在东北竞价销售以来，共累计成交了579万吨，目前国储仍有超过3,000万吨的临时存储玉米，这无疑是目前市场上最强的利空因素。如果库存不能得到有效消化，一旦9、10月份秋粮全面上市，国家将面临更大的压力。针对这种情况，国家也采取了相关措施。2009年以来，国家先后下达了两批东北国家临时存储玉米向销区的跨省移库468万吨，目前第一批在5月份已经完成，第二批正在执行中；8月下旬，国家又划转了576.75万吨国家临时存储玉米作为地方临时储备进行定向销售，销售对象为年加工能力10万吨以上的玉米深加工企业，并且对其进行150元/吨的补贴。然而跨省移库和定向销售并不能直接消化库存，最终仍会投向市场，一旦投放市场很有可能对玉米价格造成利空影响。
近期又有消息称国家将给予200至300元/吨的补贴出口200万吨玉米。目前，国际玉米价格仍处于较低的价位，如果对国内玉米（以东北玉米1,500元 /吨的价格来算）补贴300元/吨，在价格上仍有一定的竞争力，但200万吨的出口量与剩余的3,000万吨的库存相比，可谓是九牛一毛，只能从心理上支撑市场看涨心理。
四、面积增加产量待定，或是潜在利空因素
尽管旱情对部分地区玉米单产水平会有影响，但由于2009年国内玉米播种面积明显增加，2009 年玉米产量最终结果仍然待定。目前东北玉米正处于灌浆和成熟阶段，后期的积温条件将决定2009年玉米产量的最终结果，如果出现早霜，单产会有较大的下降幅度。此外，河北、山东、河南、安徽、山西等关内产区2009年玉米播种面积继续增加，都达到历史最高水平，也给2009年玉米产量丰收打下了基础。国家粮油信息中心8月份的预测数据尚未完全考虑本次北方旱情的影响，2009年中国春播和夏播玉米播种面积为2960万公顷，同比增加45万公顷，增幅为 1.55%。
在此基础上，其提供的2009年国内玉米产量的预测值为16,650万吨，同比增加59万吨，增幅仍为0.4%。由于国内玉米已经连续5年丰收，如果2009年产量能抵挡住旱情的不利影响，实现产量连续6年丰收，市场供需的紧平衡将进一步被打破。新粮全面上市后，如果到时相关托市政策没有及时出台，玉米价格难以避免下行的压力。
目前，国内玉米价格已涨至历史高位，后期需要注意价格回落的风险。一方面由于国家仍掌握了非常充足的2008年临时存储玉米，对价格的调控能力仍是主导市场价格的主要因素，上周二（8月25日）已经开始增加了临时存储玉米的投放量，同时针对近期肉、蛋等价格的上涨，发改委要求各地要切实加强居民生活必需品的价格监管，这可以视为一个政策信号；另一方面，进入9月份后关内新玉米将陆续上市，尽管在当前市场价格的影响下，关内新玉米有望高开上市，但全面上市后仍会对市场价格产生一定的冲击。此外仍需密切关注后期东北玉米生长情况及产量形成情况。
