导读：十月国庆节后，热卷市场价格受下游需求急速萎缩和钢厂快速降价的双重挤压，加上部分钢厂出台保值销售措施的影响，热卷市场价格再次下跌，上海市场上普厚卷市场价格从年初的4700元/吨左右涨至7月上旬接近5900元/吨左右高位，吨价上涨幅度逾千元；但
十月国庆节后，热卷市场价格受下游需求急速萎缩和钢厂快速降价的双重挤压，加上部分钢厂出台保值销售措施的影响，热卷市场价格再次下跌，上海市场上普厚卷市场价格从年初的4700元/吨左右涨至7月上旬接近5900元/吨左右高位，吨价上涨幅度逾千元；但是从7月上旬开始至8月下旬不到两个月的时间价格跌幅也在千元左右，其后经过9月份的震荡回落行情，10月中下旬市场价格直线下跌至3200元/吨左右，较之市场价格的最高点跌幅高达45%。在市场价格水份几乎已经完全挤干的情况下，是否在11月会出现明显的反弹行情，这是需要认真研究的。 钢铁行业几乎全行业亏损 昨天，宝钢公布了第三季度业绩，净利润28.46亿元，尽管同比增加19.15%，但远低于二季度的53.86亿元，也低于第一季度的 42.59亿元。而值得关注是存货减值的金额超过14亿，钢厂定价一般都滞后于市场，所以在11月，钢厂的存货减值还将扩大。这些数据也和当前市场上风传的宝钢库存超过100万吨，鞍钢超过80万吨，武钢超过60万吨暗合。 迫于库存压力，钢厂纷纷加速降价促销，宝钢股份今年12月份碳钢产品售价下调的通知显示，宝钢的热轧低碳钢等产品吨价下调800至1000 元；热轧酸洗产品在11月份价格基础上下调每吨1000元；普通冷轧产品普遍下调每吨900元；热镀锌、电镀锌、镀铝锌等产品普遍下调每吨700至900 元。只有无取向电工钢、电镀锡等少数产品的价格维持不变。鞍钢紧随其后公布了10月份新的价格政策：10月给予的订货优惠(运补、批量除外)，一并纳入 11月订货基价中。热轧、冷轧、彩涂等普遍优惠1100元/吨。目前售价为热轧3920元/吨，冷轧4740元/吨。 中钢协发布的最新数据显示，三季度纳入统计的71户大中型钢铁企业实现利润303.77亿元，比2008年上半年盈利水平下降38.16%。罗冰生介绍，更严重的是，9月大中型钢铁企业已有23家亏损，亏损面达32.4%。 从2008年7月以来，我国港口铁矿石库存一直维持在7000万吨的水平，而到目前为止，铁矿石现货价格已经从1800元/吨的高点降至 700元/吨，回落幅度达到50%-60%。可以算一笔账，7000万吨铁矿石中，钢厂约有6000万吨，其中现货矿约2000万吨，成本约1400元/ 吨；而长协矿约4000万吨，成本约1000元/吨，合计浮亏约为260亿元。而剩下的部分主要是贸易商持有，浮亏40亿元。这样的话，7000万吨铁矿石的豪赌给中国钢铁业带来的浮亏总数差不多在300亿元。10月30日，中钢协常务副会长罗冰生透露，中国铁矿石的港口库存与企业库存总数大约8900万吨，部分钢厂的铁矿石可以用4个月时间。 拿原来的高价原料生产目前价位的钢材成品，毫无疑问，肯定是亏损的，现在的现实情况是，铁矿石的长期协议矿价格已经高于目前市场现货铁矿石价格的80%，包括焦炭，运费等支出，原来钢厂都是考虑价格一直在上升通道中，尽量采用签署长期合同来锁定价格降低成本，但是最近市场变化太快，这些长期协议反而造成大量钢厂成本居高不下，也成为钢厂亏损的重要因素之一。 下游需求再次缩水 全球经济放缓,直接导致中国钢材出口和间接出口受阻。9月份中国钢材出口已经较7、8月份出现了下降,预计10月份可能进一步下降。从全球需求看,我国一直是中低端产品和设备的出口大国,据估计我国机电产品的出口拉动钢材出口的比例占到我国钢材产量的10%左右。 从国内需求来看,占钢铁需求25%的房地产行业正在金融危机受严峻考验,前三季度新开工面积相比去年仅增长10.2%,而房屋销售面积则显著下降14.9%。随着全球经济放缓,国内出口行业受到明显冲击,对原材料和设备的需求也将大幅放缓。 钢铁需求包含两块，一个是下游用户的直接消费需求，另一块是贸易商和剪切厂的中间需求，随着直接需求的减弱，大量贸易商迫于资金压力和市场跌价风险，减少或者取消钢厂订货，造成中间需求的“蓄水池”效应减弱，钢厂被迫积压大量钢材库存，占用宝贵的流动资金，为了盘活资产，钢厂不得不加速降价促销，造成市场价格的恶性循环。，近期我国钢材价格的暴跌，出现了市场没有人敢买的现象。而9月份全国钢材产量同比减634.75万吨，钢材需求突然消失了。这种现象不正常，其背后主要原因是恐慌心理造成的。 十一月热卷走势预测 此轮钢材价格调整可分为两个阶段:9月份之前为第一阶段,即需求放缓阶段。受经济增长放缓、下游需求减速以及经销商降低库存影响,需求放缓带动钢材价格下跌。9月底到目前为第二阶段,即成本拉动下降阶段。钢铁减产导致钢铁生产原材料铁矿石、煤炭海运价格下跌,以及全球金融危机恐慌冲击,钢材价格进一步下行。目前随着钢铁企业减产以及新的供求格局的形成,钢材价格进入底部区域,10月末以来钢材价格出现了一定的上涨。 钢铁生产成本在降低。下半年以来,航运指数大幅下跌,BDI指数从12000点猛烈调整到1000点以下。海运价格走低带动铁矿石长协价到岸价格和进口现货价格的大幅缩水,目前铁矿石价格下跌幅度超过60%,已经跌至2006年水平,进口铁矿石价格出现了明显的倒挂。焦炭价格也有明显下滑, 主焦煤价格从年初最高的2100元/吨下调到目前1500元/吨。 原燃料价格的下跌,在拉低钢材价格的同时,也在降低企业的生产成本,从10月份中旬以来价格走势可以看出,钢材价格与原燃料成本同步下降,也就是说,如果企业直接从市场购买原燃料生产是能够获得一个微薄利润的,而钢铁企业的困难主要是由于消化前期高价的存货。 2008年可以看作是国内热轧连轧机组的产能释放年，新增产能释放带来的资源供应压力使得成为热卷板领跌国内钢市的最重要品种之一。从不完全统计来看：到2001年年底国内热连轧生产线只有12条，合计产能不过3500万吨左右。而从2003年开始一直到2007年年末，国内新投产的热连轧生产线多达将近30条，新增产能在8000万吨左右。而2008年之后已经投产和计划投产的热连轧生产线仍在20条以上，产能合计在7000万吨以上，至 2009年末国内热连轧产能可能将达到1.8亿吨以上(接近年粗钢产量的1/3左右)。以上统计还不包括不少企业1250mm以下的热连轧机组和炉卷轧机的部分热卷板产能。 从这个角度看，目前的热卷价格已经基本到达底部区域，再次大幅下跌的可能性不大，但是各大钢厂庞大的库存消化还是需要一定时间的，钢厂联合减产的效果显现也要一定的时间，短期内热卷价格即使出现回升也只是反弹，这是需要市场各方提高警惕的。所以说，11月的热卷市场还将处于寻找价格平衡点的过程中，随着价格下跌的减缓，将会出现一定的反弹，但需要把握节奏，及时获利了解，真正的反弹时点将出现在岁末年初。钢材钢铁铁矿石
