导读：经过2008年的大起大落之后，从2009年开始热卷走势开始逐渐走强，迄今已经在价格最低点上反弹了800-1000元不等，现在大家对后期的价格走势都很敏感，有的觉得市场环境发生明显变化，至少市场信心已经得到明显恢复，热卷价格在节后还会维持反弹通道
经过2008年的大起大落之后，从2009年开始热卷走势开始逐渐走强，迄今已经在价格最低点上反弹了800-1000元不等，现在大家对后期的价格走势都很敏感，有的觉得市场环境发生明显变化，至少市场信心已经得到明显恢复，热卷价格在节后还会维持反弹通道中，而有的人却悲观的认为，随着国内经济增速逐步回落，在下游需求上没有绝对好转，价格反弹之势只是暂时的，热卷市场价格在节后还将下滑。下面笔者根据最新掌握的部分信息和材料为大家做些简要的分析，期望能抛砖引玉，对大家判断新的一年的热卷价格走势有所帮助。 热卷供求关系再分析 2008年国内热连轧机组仍处于产能释放的高峰期，一方面2008年以前投产的部分热连轧机组到2008年已经进入了稳定释放期，如鞍钢2150机组、太钢2250机组、首钢2160机组、马钢2250机组、新疆八一1750机组、天铁1780机组、北台1780机组、安钢1780机组、宝钢1880机组、日照钢铁1580机组、武钢1580机组、河北迁安、唐山港鹿、邢台德龙的1250机组等；另一方面2008年仍有不少的新增机组开始投入生产，如宁钢1780、承钢1780、唐山不锈钢1500、新钢1580、邯钢2250、本钢2300以及泰钢炉卷轧机等。热轧薄宽钢带产量增加量中一部分来源于新增产能的释放，另一部分则来源于传统热连轧企业为提高产品附加值而转产的部分。由此我们可以看出新增产能释放的压力更多的会体现在中厚宽钢带上，这也是厚卷价格变化相对敏感的原因之一。 产量增加的同时，热卷板的出口量也在2008年屡创新高。去年上半年国际市场的需求旺盛使得国内热卷板资源的出口门路大开，出口数量与出口价格同步攀升，2008年1-11月份国内出口热轧卷板合计达到了1020.9万吨，已经超过了2007年全年，也是国内热轧卷板有史以来出口量最多的一年。从出口品种来看中厚宽钢带无疑成为热卷板出口的主力品种，2008年1-11月份中厚宽钢带出口量达到了808.6万吨，较去年同期增幅达到了31.66%；出口金额达到了730797.11万美元，较去年同期增幅高达87.97%。而中厚宽钢带出口品种中普通中厚宽钢带出口量略有减少，1-11月份累计565.65万吨的出口量较去年同期减少了4%；而热轧合金中厚宽钢带今年1-11月份出口量达到了231.7万吨，而去年同期该项出口仅为0.32万吨。此外，2008年热轧薄板卷的出口数量则有所下降，1-11月份热轧宽钢带和热轧薄板出口数量分别为129.8万吨和82.5万吨，同比去年同期分别减少了29.19%和24.22%。数据表明2008年热卷板出口数量的增加主要体现在热轧合金中厚宽钢带出口量的增加上，这与合金卷出口仍享受5%退税有很大关系。 进入2008年下半年国内热轧卷板市场价格的下跌除与前期产量增加较多，出口量逐渐减少有关之外，还受到了一个重要因素的影响，即下游行业需求量的逐步萎缩。随着国际经济危机的蔓延，国内的出口导向型企业失去了大片的出口市场，这使得国内钢材在直接出口量减少之外通过出口成品间接出口的数量也大为减少。与此同时国内经济加速下滑的趋势也减弱了国内钢材的需求量。我们从下面工业增加值同比增速上可以明显的看到国内钢铁下游行业的发展趋势，从6月份开始工业增加值同比增速逐月回落，而2008年11月份则降至5.4%，比上年同期回落11.9个百分点，远低于10月8.2%的增速，创2001年末以来的新低。 进入2009年后，国家一系列保增长的政策措施开始逐渐起效，国内经济增长虽然没有完全摆脱下行风险，但是基本还是处于缓慢增长的可控范围内，最近出台的钢铁产业调整振兴计划从目前正式发布的消息来看，主要有“五个大方向”：一是统筹国内外两个市场。落实扩大内需措施，拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策，稳定国际市场份额。二是严格控制钢铁总量，淘汰落后产能，不得再上单纯扩大产能的钢铁项目。三是发挥大集团的带动作用，推进企业联合重组，培育具有国际竞争力的大型和特大型钢铁集团，优化产业布局，提高集中度。四是加大技术改造、研发和引进力度，在中央预算内基建投资中列支专项资金，推动钢铁产业技术进步，调整品种结构，提升钢材质量。五是整顿铁矿石进口市场秩序，规范钢材销售制度，建立产销风险共担机制。随着政策的基本定调，相信国家在钢材出口退税和扩大下游消费方面会逐渐出台更多相关配套的实质性措施来稳定钢材价格，这也是最近热卷价格回升的重要原因。进入2009年后，随着钢厂高价原料和库存的消化完毕，钢厂和市场信心都将得到恢复，热卷的供求关系也将恢复正常。 节后热卷走势预测分析 2008年年末热轧卷板价格得以恢复性反弹的很大程度上得以于产量的降低。中厚宽钢带和热轧 薄宽钢带产量分别于5月份和6月份达到年内产量的最高点，随后中厚宽钢带产量逐月回落，热轧薄宽钢带产量震荡走低。4季度热连轧企业的减产、限产、停产行动在很大程度上成为热卷板产量急速降低的最重要因素，到2008年11月份热轧卷板产量已经降低至年内最低点，而产量的减少直接使得2008年年末热轧卷板的库存量降至低位，并奠定了市场价格反弹的基础。然而建立在减产基础上的价格反弹毕竟不能持续，一旦市场价格有所恢复，前期减产的热连轧厂家将会陆续恢复生产，此外2009年以后仍有部分热连轧机组处于投产期，2008年已经投产的部分热连轧机组也将进入稳定释放期，所以节后热卷板产量的继续增加应该是可以预期的，关键就是看提振钢材出口的具体政策是否能尽快落实，这样就能依靠热卷出口来平衡新增资源，否则热卷的市场价格与产能释放同步增加的趋势难以避免。 影响到2008年上半年热卷板价格大幅度上涨的重要支撑因素之一是热卷板生产成本大幅上升，而目前随着钢材价格的回落，钢铁原然料价格也已经出现了合理回归；而矿石现货价格的回落很可能将对2009财年协议矿价产能一定的影响，协议铁矿石价格必然下降。随着原然料价格的回落，目前热轧卷板的制造成本已经大幅度降低，短期内制造成本相对去年年维持中低位的可能性比较大；而生产成本的低位运行使得企业在热卷板目前价格运行的情况下也存在盈利空间，所以成本支撑热卷板价格大幅度攀升动力将有所减弱。 目前热轧卷板市场已经从价格谷底强劲反弹，市场供应各方对于热卷价格上涨均抱有幻想：贸易商囤货的积极性有所增加，热卷市场中间需求有望恢复；钢厂期待能在热卷市场价格上涨通道尽可能释放产能来弥补前期亏损，目前正在试探性的恢复生产及提高热卷板出厂价格，意图保持相应的市场赚钱效应。当前在市场库存量处于相对低位，钢厂前期过高的库存也得以消化的情况下经销商和钢厂小幅上调热卷板售价是非常容易实现的。在节后市场资金面流动性加强的情况下，热卷存在相应的市场机会，一旦有政策面或者市场的利好消息，很容易产生共振叠加效应，形成一波脉冲式上涨的行情，但是切忌保持清醒的头脑，在基本面还没有根本改变的情况下，热卷市场价格突然大幅拉高就是出货的好机会。“现金为王，落袋为安”在目前的市场环境中是必须要考虑的。钢带
