导读：慧聪化工网讯;由美国次贷危机引发的金融风暴使世界金融界出现强烈振荡,并愈演愈烈,颇有横扫全球的趋势。在这个大背景下,铝行业也没能安全避险,并且很不幸地站在了金融风暴的“风口浪尖”上。库存急剧增加、供需严重失衡、价格不断下滑,使得铝生产
慧聪化工网讯;由美国次贷危机引发的金融风暴使世界金融界出现强烈振荡,并愈演愈烈,颇有横扫全球的趋势。在这个大背景下,铝行业也没能安全避险,并且很不幸地站在了金融风暴的“风口浪尖”上。库存急剧增加、供需严重失衡、价格不断下滑,使得铝生产及加工企业举步维艰。当前,怎样解决铝行业的生存发展问题已经迫在眉睫。 铝产品供需现状 铝工业作为有色金属工业的重要组成部分,在美国次贷危机发生以来,消费需求就一直下滑,而产能产量以及世界各个金属交易所的库存不断增加。2008年以来,受世界性的金融危机以及国内因素的影响,国内库存持续增加,铝价格不断下滑。但产量增幅有所回落。据铝部通报的数据显示,2008年1~9月份电解铝产量1014.02万吨,同比增长10.47％,增幅比2007年回落26个百分点,且9月当月产量115.55万吨,比8月当月减少1万吨,出现负增长。预计后3个月产量将进一步减少,增长速度将明显放慢;全年产量约为1370万吨左右,与2007年相比,增幅为9.08％,增幅回落25.2个百分点;但产能仍然有较大幅度增长,预计可达1800万吨左右,增幅16.8％。而就国内铝企业的经营情况而言,1~9月份22户重点电解铝企业主营业务收入1639亿元,比2007年同期增长5.57％。但利润下滑。22户企业盈亏相抵后,实现利润138.63亿元,同比下降37.66％,降幅比1~8月上升6.86个百分点。销售利润率为8.46％,同比下降40.95％。投资完成情况:1~9月铝冶炼(含氧化铝)投资完成310.2亿元,比2007年增长44.82％。2008年1~9月新开工项目(含氧化铝)完成投资169.6亿元,比2007年同期减少29.8％。进出口情况:1~9月非锻轧铝出口68.59万吨,增长66.1％,其中非铝合金出口5.69万吨,同比下降60.2％,铝合金出口62.9万吨,增长132.8％;非锻轧铝进口19.7万吨,同比下降3.1％,其中非铝合金进口9.13万吨,增长12.7％,即非合金铝净进口3.44万吨,而铝合金净出口52.33万吨。铝加工材出口150.5万吨,同比增长4.46％,进口49.2万吨,下降4.8％,铝加工材净出口101.3万吨。成本及价格情况:2008年以来,电解铝成本上升、价格下降明显。进入9月份以后,由于氧化铝价格下跌,原铝生产成本有所下降,但仍大幅度低于企业成本。而且短期内库存减少及价格反弹压力仍然较大,供求严重失衡。所以,面对如此形势,中国有色金属工业协会铝部邀请国内主要的铝生产企业召开了此次座谈会,旨在寻求一种解决当前问题的办法。 国内铝的市场是全球铝市的重要组成部分,国内铝的消费与美国和欧洲的铝消费构成了世界主要的铝消费区域。在金融风暴袭击了欧美地区之后,中国便不可推卸地成为了世界性的铝生产消费的“最后阵地”。 国内供需形势失衡需求消费大幅下降 2008年下半年以来,受全球性金融风暴的影响,上海金属交易所铝期货价格在振荡中不断下挫,趋势愈演愈烈。而在2007年全球各国有色金属的消费比重中,中国铝消费占全球的消费比例达33％。西欧、美国和日本的消费量均不及中国。然而,西欧和美国的消费总量却超过中国。因此,美国、欧洲和日本经济放缓,尤其是美国、欧洲的房地产市场和汽车行业持续低迷,新屋开工面积不断下降,使得美国、欧洲对中国以及其他的铝供应地的需求显著下降,铝产品的需求将面临更大的下滑风险。 就金融危机的发生而言,它将使铝期货、现货价格面临较大压力。如1997年的东南亚金融危机使得铝价格大幅下跌,跌幅曾一度高达36％,直到1999年6月才出现整体反弹。而此次金融风暴的规模已经远远大于1997年的东南亚金融危机,所以铝行业、铝价格的反弹绝对不是短期内能实现的。并且在固定资产投资和下游行业均面临下降压力的情况下,电解铝需求增速大幅放缓。在2008年下半年和2009年电解铝需求增速将大幅回落的情况下,2008年和2009年的电解铝需求预测增速分别为10％和8％,较之前的官方预测分别低了4个和5个百分点。 2008年1~9月,中国电解铝的表观消费量同比增长8％,增速放缓明显。我们认为,电解铝消费增速放缓的主要原因是房地产新开工面积和在建面积增速、汽车产量增速和铝制品出口增速下降所致。汽车方面,国内乘用车产量增速2008年开始放缓,1~9月产量同比仅增长11％,而2007年同期的产量增速为27％。更重要的是,从2008年开始,乘用车的主要增长车型从较高级车转为较低级车,而高级乘用车的单车耗铝量明显高于低级乘用车,因此该结构性变化导致汽车板块2008年对铝的需求下降更快。随着房地产投资增速的大幅放缓,固定资产投资增速也面临着较大的下降压力。这导致了中国电解铝供应增长放缓,电解铝厂主动减产将逐渐增多。2008年1~8月份,中国电解铝产量为893万吨,同比增长11％,而2007年同期增长34％,其原因除了自然灾害外主要是价格大幅下跌使得很多电解厂出现亏损而主动减产。目前减产产能约为106万吨,占全国总产能约7％。尽管中国电解铝企业已经开始减产,但是我们认为,当前减产的幅度难以改变市场的供需失衡局面。只有出现国内电解铝企业更多减产发生,市场库存出现明显下降,电解铝价格才可能企稳反弹。我们预计,2008年中国电解铝产量增速从2007年的34％下降至2008年的11％,2009年产量增速仍然维持在15％以上;另一方面,2008年以来,房地产、铝制品净出口和乘用车产量增速放缓明显,使得电解铝需求增速在2007年增长39％的基础上,2008年需求增速将降至10％,2009年进一步下降至8％。因此,国内电解铝市场将继续呈现供应过剩的局面,且供需失衡较之前加剧。 铝价格短期或将反弹,但趋势仍将下行 自“十一”长假结束后,3个月沪期铝击穿15000元/吨制造成本线之后,曾一度跌至13770元/吨的低位,创下2003年2月来的历史最低点,现货铝价在此后的一段时间虽有所上涨,但仍然保持在13580~14300元/吨的低价区间内。而在减产、相关辅料降价的消息纷纷传出后,仍有分析人士认为,虽然在急促下挫后铝价在短期内拥有坚强的支撑,但铝市颓势不改,价格仍将继续下行。 形成这种趋势的原因主要是:铝工业冶炼的相关辅料价格下调。国内部分电解铝企业的附属原料氟化铝的价格已出现深幅下调,每吨电解铝耗氟化铝25公斤。据统计数据显示,最近的一次价格下调幅度达千元,近期国内市场干法氟化铝主流成交价格在8600元/吨左右,湿法氟化铝市场成交价格在8400元/吨左右。分析认为,铝价低迷,氟化铝价格下滑是必然,且价格仍将缓慢下滑。 此外,石油焦价格下调也是其中原因之一。石油焦是生产电解铝碳素制品的主要原料,每生产1吨原铝约消耗50公斤石油焦。而生产原料价格的下跌,对于电解铝企业来说并非利好。随着上游铝土矿企业和氧化铝企业逐步调低产品售价,电解铝企业制造成本的降低,将给电解铝下跌进一步腾出空间。 市场情绪悲观国内企业商议对策 此次座谈会得到了国内重要铝加工企业的强烈响应,在会上,各个铝企业面对当前铝产品生产、销售的形势,畅所欲言。他们纷纷表示,铝产品期货、现货交易的基本面与市场情绪都不容乐观,作为铝产品最大的消费商———房地产业与汽车行业如果出现生产销售下滑40％的局面,铝行业将因此而下滑20％,形势非常严峻。 在如此形势的压迫下,铝生产企业纷纷表示:铝产品减产、停产势在必行。而减产、停产的具体过程可以视情况的不同而不同,要么把高成本的产能关闭,要么实行各个企业之间同比例减产,以此来应对产能的不断扩大及库存增加。而且,针对如今的市场交易价格,企业还建议国家政策在合适的时候做一些调整,如可以采取国家收储的形式缓解库存,调整进出口政策,增加出口。 减产、停产、国家政策的适度调整,作为一个调控市场的短期行为是有效的,甚至是必须的,但绝不是解决铝行业供需失衡的根本办法。当今的铝行业,不管是投资规模还是冶炼技术、行业准入标准,都不再是一个“高门槛”,在金融风暴袭来之前,铝行业如火如荼的时候,大量的社会闲散资金涌入铝行业,这也是造成如今供需失衡的一个重要原因。所以加强铝行业自身的自我约束,合理规划,才是解决问题的根本之道。 中国有色金属工业协会副会长文献军要求铝企业要做好自身工作,首要任务是减产;加强行业自觉自律;缓建、停建立项项目;加强企业资金的控制力,避免企业间的“三角债”等,用以保证企业今后发展的现金流;开发新技术、改进工艺设备,挖掘企业潜力降低成本。对此,他还对企业提出两点建议:第一,鼓励铝企业在发展的过程中,建立铝电联营机制,节约电力成本;第二,淘汰落后产能,在这个过程中建立合理的淘汰退出机制。他还表示,有关部门会对国家收储铝产品、怎样保持铝行业信贷规模稳定等一系列问题进行调研,用各种措施帮助国内铝企业渡过难关。分析企业行业增长形势供需价格增速当前电解
