导读:2010年前4个月,国际动力煤市场快速走出金融危机的影响,始终保持强势,动力煤价格继续向上攀升,淡季不淡。由于世界各地区经济复苏情况的不同,动力煤价格地区差异依旧存在,特别是亚太地区动力煤需求十分旺盛,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格自2008年重回100美元/吨整数大关。

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一、国际动力煤市场分析

1.国际动力煤市场概况

2010年,国际动力煤市场可以分为三个阶段。

第一阶段:2010年前4个月,国际动力煤市场快速走出金融危机的影响,始终保持强势,动力煤价格继续向上攀升,淡季不淡。由于世界各地区经济复苏情况的不同,动力煤价格地区差异依旧存在,特别是亚太地区动力煤需求十分旺盛,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格自2008年重回100美元/吨整数大关。

第二阶段:进入到5至9月份,随着国际经济环境的不稳定,特别欧洲地区部分国家深陷债务危机泥潭,经济复苏缓慢,对煤炭需求明显下降;以及亚太地区国家经济发展速度放缓,煤炭需求有所回落等因素的影响。动力煤市场相对平稳,国际动力煤价格由快速上涨开始趋于平稳,而在夏季耗煤高峰期间,国际动力煤价格也基本稳定,呈现“旺季不旺”的市场格局。

第三阶段:2010年10至12月份,美联储再次启动备受争议的第二轮量化宽松货币政策,这导致美元指数再次大幅走低,而低迷的美元指数又推动国际大宗商品价格一路上扬,原油、铜等大宗商品期货价格再次创出2008年全球金融危机以来的新高。

2011-2015年中国煤炭市场竞争态势及发展前景预测报告


与此同时,能源类大宗商品价格也大幅走高。其中,原油期货价格突破90美元/桶,天然气期货价格在短短两个月的时间内大涨了近25%。

国际动力煤价格在冬季消费高峰期也出现了大幅上涨,根据globalCOAL提供的价格数据显示,截止到2010年12月底,国际动力煤市场主要集散地---澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤现货价格报收于117.06美元/吨、112.37美元/吨和119.44美元/吨。整体上看,国际动力煤价格均创出自2008年金融危机以来新高。

2.2010年国际动力煤市场分析

1)煤炭贸易格局发生转变

作为传统的主要煤炭消费市场的欧洲市场,由于受金融海啸冲击,欧洲地区国家经济复苏缓慢,煤炭需求降低,伴随着国际海运价格的持续走低。因此,煤炭出口贸易方向逐渐向需求旺盛的亚太市场倾斜。

在国际海运费低廉的情况下,南非、哥伦比亚、俄罗斯、美国等大西洋地区国家煤炭出口转向多源化,市场重心发生转移,开始“进军”亚太市场。

根据最新的数字统计,2010年前8个月,南非煤炭出口量达到4265万吨,其中,出口至亚洲地区国家占该国煤炭总出口量就达60%左右,其中出口印度煤炭累计达到1557万吨,占煤炭总出口量的36.5%。而出口欧洲地区国家仅占煤炭总出口量的35%左右,而已往这个数字要超过50%。

同时,在哥伦比亚,2009年哥伦比亚煤炭出口量达到7200万吨,是全球第五大煤炭出口国,仅次于印度尼西亚和澳大利亚,与俄罗斯和南非两国煤炭出口量相差无几。哥伦比亚动力煤热值高(多为5800大卡)、硫含量低,主要出口于欧洲地区国家及美国的佛罗里达州和乔治亚州。但受金融危机冲击所带来的影响,欧洲地区国家煤炭需求明显下降,美国及拉美地区国家煤炭需求增长缓慢,而来自新兴市场国家,特别是中国、印度的煤炭需求迅猛增长。

2010年以来,由于国际海运费的持续走低,“求煤若渴”的中国、印度都是首次从哥伦比亚进口煤炭,而哥伦比亚也开始调整煤炭出口方向,抢占新兴市场。预计,2010年哥伦比亚出口亚洲地区国家煤炭量占煤炭总出口量的将超过3成左右,而已往只占不到一成。

另外,俄罗斯、加拿大和美国等国家,也加入的到“远洋”出口煤炭的队伍中来,出口亚太地区国家煤炭总量较去年增幅达到几倍,甚至几十倍。

2)亚太地区国家煤炭需求迅猛增长、价格不断飙升

I.中国动力煤需求增加刺激国际动力煤市场继续走强

由于中国经济的快速增长,大量基础建设的投入,国内对动力煤的需求与日俱增,是推升国际动力煤现货价格上涨的主动力之一。

进入2010年,中国煤炭进口延续了去年的强劲走势,并继续扩大。根据中国海关总署最新的数字统计,截止到11月份,我国累计进口煤炭1.48亿吨,同比增长幅度达到35%,累计净进口煤炭扩大至1.30亿吨。并且,每个月我国煤炭进口量均超过1000万吨,大量进口海外煤炭已经成为我国煤炭市场上的常态。

煤炭进口量上升和耗煤行业的周期性密不可分。随着冬季到来,我国开始进入用煤用电高峰期,同时,由于交通运输条件的限制,国内煤炭供需缺口进一步扩大,因而会加大从国际市场上进口煤炭。这一情况和今年夏季我国煤炭进口的情形较为相似,在夏季煤炭消费旺季来临之前,国内煤炭进口有所下降,而到7、8月份国内煤炭消费高峰到来时,我国煤炭进口量又开始增加。

还有一些直接的客观因素,如西南地区百年一遇的旱灾带来电荒、国内夏季储煤提前和世博会以及亚运会的召开对煤炭需求的增加,加剧了我国对进口煤的依赖,刺激了国际动力煤价格快速上涨。

预计全年我国煤炭进口量将超过1.6亿吨,再创煤炭进口量的历史新高。

2010年,我国煤炭出口依旧持续低迷。根据中国海关总署最新的数字统计,截止到11月份,我国煤炭出口累计仅为1758万吨,同比去年减少 13.54%。在煤炭出口配额方面,2010年首批煤炭出口配额为2550万吨,在还有1个月的情况下,预计全年出口量很难超过2100万吨。

II.印度国内巨大的动力煤需求

印度作为经济增长速度仅次于中国的第二大发展中国家,煤炭需求也与日俱增。2009年,印度煤炭进口达到6000万吨,是2008年煤炭进口量的2 倍。作为新兴经济体大国的印度,为了快速发展本国经济,也不得不把目标放到了更远的欧洲地区,甚至是哥伦比亚,以满足对资源的需求。

但由于印度政府计划在2012年使国内的发电机组装机容量增长1倍,印度2010财年的国内煤炭缺口大致约为8100万吨,预计2010-2011 财年,印度煤炭总需求量将达到4.4亿吨,而国内煤炭产量可能只有3.88亿吨,需求缺口将攀升至1.04亿吨。而2012年印度国内的煤炭需求缺口将很可能达到2亿吨。

整体上看,印度动力煤需求缺口较中国而言更加巨大,对国际动力煤进口依存性更高。自4月1日(2010财年开始)至目前为止,印度煤炭进口量已经超过去年全年的6000万吨。

预计,到明年3月31日,2010财年印度煤炭进口量将可能达到8500万吨,并同样创出煤炭进口量新高。

3)国际动力煤合同价较去年整体大幅上扬

4月2日,以世界上最大的动力煤出口商斯特拉塔矿业集团(Xstrata)为代表的澳大利亚方面和日本电力企业签署2010财年动力煤年度合同,而价格被设定在98美元/吨,发热量6322大卡(空干基低位)(GAR),较去年日澳动力煤合同价70-72美元/吨上涨了近36%。

4月6日,印度尼西亚最大的煤炭生产企业PT Bumi Resources,在本周一宣布,已与日本方面达成了新的2010年度的动力煤年度合同。合同价格设定在104美元/吨,发热量为6700大卡(高位空干基)(GAD),价格类型为FOB价,而合同时间是从2010年4月日本新的财政年度开始至2011年的3月。

4月27日,中日双方签署了2010财政年度动力煤年度合同(除山东煤炭)。而合同价被确定在了115.5美元/吨(FOB),较去年的78.50 美元/吨,上涨了47%。煤炭发热量为5800大卡,NAR(收到基低位发热量)。同时,关于煤炭合同量还未确定,但基本会与去年保持相同的水平。

上半财年,国际动力煤合同价基本确定,整体涨幅在36%-47%之间,特别是印尼和中国对日出口合同煤价也重回“百元时代”。

9月16日,东京电力宣布,已与全球最大动力煤生产企业斯特拉塔签署下半财年动力煤合同,合同执行期限为2010年10月至2011年9月,而动力煤合同价与上半财年合同价持平,同为97.75美元/吨。较上半财年的动力煤合同价格基本持平。

3. 2011年国际动力煤市场展望

在动力煤现货市场方面,明年国际动力煤价格整体上看将呈现前低后高的走势。

2010年末的流动性过剩导致的通货膨胀以及季节性需求的上升,直接推高了国际动力煤现货价格,而这种价格上涨的趋势很可能将在圣诞节后再次持续到1月中旬。

但随着季节性需求的逐步降温,从明年2月份至3月份初,国际动力煤现货价格可能将步入调整阶段,调整幅度保持在5%至20%之间。

3月中下旬,伴随着新财年的临近,动力煤合同谈判逐步接近尾声,国际动力煤现货市场将重回升势,而价格将继续攀升。

由于明年全球经济可能将面临滞涨的危机,到7-9月份夏季用煤用电高峰期,国际动力煤现货价格将达到短期峰值。随后逐步走低。

从合同价格方面来看,随着煤炭冬季高峰期的到来,国际动力煤价格陡然走高,2011财年的日澳动力煤合同价格上涨已成为必然趋势。预计2011财年,日澳动力煤合同价将攀升至105-115美元/吨。

印尼持续的阴雨天气可能在2011年2月份以后逐渐结束,煤炭生产也将随之恢复,供给将逐步增加,因此预计2011财年,日本印尼动力煤合同价将可能达到117.5-125美元/吨。

由于中国煤炭出口量2011年将再次面临下降的可能,因此中日动力煤合同价的涨幅将低于日澳、日印动力煤合同价涨幅。预计2011财年,中日动力煤合同价将攀升至124.5-135美元/吨。

从全球煤炭贸易方面来看,国际海运市场明年仍将处于供大于求的局面,2011年一季度BDI指数及海运费继续低位徘徊的概率较大。但美元的持续贬值将可能在2011年下半年逐渐蔓延至国际海运市场,海运费也将随之缓步上升。这将势必阻碍了一部分国家的煤炭出口。

受价格波动和需求等因素影响,预计我国2011年的煤炭进口量将继续保持上涨趋势,达到1.7至1.9亿吨,但增幅同比将可能有所下降,增幅预期将下降至5%至18%左右。

二、国际炼焦煤市场分析

1.国际动力煤市场概况

2010年1-4月份,来自亚太地区国家的旺盛需求,特别是中国、印度两国,由于政府投资了大量的基建项目,带动了国内炼焦煤需求与日俱增,从而点燃了国际炼焦煤市场,并走出一波“牛市行情”,整个国际炼焦煤市场始终维持强劲走势,炼焦煤价格持续上扬。

但是进入5月份以来,随着炼焦煤需求的快速下降,炼焦煤价格开始步入下降通道。三季度,随着铁矿石、钢材价格出现大跌,炼焦煤价格也很难独善其身,价格同样也出现比较大的跌幅。8月初,昆士兰地区海波因特港硬炼焦煤(煤炭指标:硫0.6%,灰9%,挥发份25.5%,水分9.5%,反应后强度 64%)离岸价(FOB)一度下探至180美元/吨下方。同时,中国进口硬炼焦煤青岛港到港价(CFR)也跌破200美元/吨整数大关。

始终高位徘徊的炼焦煤等原材料价格,使得钢铁企业“不堪重负”,而钢材价格始终一蹶不振。与此同时,国内的节能减排、淘汰落后产能工作的逐步展开,使得部分地区的钢铁、焦炭企业拉闸限产,粗钢产量锐减,甚至在三季度末,我国粗钢产量出现一定程度的负增长。

钢铁市场的萎靡不振导致炼焦煤需求开始大幅萎缩,我国炼焦煤进口量也开始有所回落。二、三两个季度,我国炼焦煤进口量开始月度环比出现下降趋势。随着炼焦煤、铁矿石市场景气程度持续下滑。

尽管四季度是钢铁行业的相对淡季,但是美元的持续贬值,以及通胀预期的逐步增强,国际炼焦煤现货价格也开始企稳回升。加之四季度澳大利亚炼焦煤主产区昆士兰州屡遭暴雨、洪水侵袭,对该地区炼焦煤的正常供给产生了巨大影响,进一步推高了国际炼焦煤现货价格。

2. 2010年国际炼焦煤市场分析

国际炼焦煤定价机制发生重大变化

2010年3月中旬,备受瞩目的国际炼焦煤合同价格谈判终于尘埃落定,全球第一大炼焦煤生产企业必和必拓同日本钢铁企业新日铁和JFE签署了2010年日本财年一季度(4月至6月份)的炼焦煤季度合同,而价格已涨至每吨200美元,比2009年度的合同价格上涨55%。

铁矿石、硬炼焦煤(主焦煤)、喷吹煤和半软炼焦煤(1/3焦煤)全部改为季度定价,卖方市场可以说是大获全胜。首先,一直以来的年度合同被季度合同所取代。其次,从去年的粗钢产量上看,除了中国、印度大幅增长之外,其它国家和地区均有大幅下降。其中,欧盟27国下降29.7%,北美下降33.9%,日本下降26.3%,独联体下降14.7%。在这种情况下,合同价格仍上涨了5成多。卖方已经完全掌握了炼焦煤定价的话语权。

而炼焦煤合同价上涨55%,铁矿石合同价上涨100%,这“两座”大山已经压得全球钢铁企业“不堪重负”,部分钢铁企业濒临亏损。

另外,新推出的季度定价机制,一方面给卖方市场在短期内带来最大的获利空间,另一方面也避免了市场波动给卖方市场带来的损失。现在,快速上涨的炼焦煤现货价格,将为下个季度的季度炼焦煤合同谈判带来最好的谈判“筹码”。

二季度日澳炼焦煤合同价为200美元/吨,三季度为225美元/吨,四季度降至209.5美元/吨,2011年一季度再次回到225美元/吨,从以上的4个日澳炼焦煤合同价可以看出,炼焦煤合同价仍保持向上趋势,并且合同价跌少涨多。

在2011年,矿业巨头必和必拓可能将推出新的合同框架体系,希望钢铁企业接受月度定价,甚至是10天现货均价定价机制。

3. 2011年国际炼焦煤市场展望

整体来看,2011年国际炼焦煤市场仍将保持“火热”状态,特别是具有区域优势的澳大利亚炼焦煤,现货价格继续延续强劲走势,昆士兰地区海波因特港硬炼焦煤(煤炭指标:硫0.6%,灰9%,挥发份25.5%,水分9.5%,反应后强度64%)离岸价(FOB)将上升225-260美元/吨的价格区间。

美国、俄罗斯和加拿大出口炼焦煤价格也将保持一定涨幅,但由于运输条件限制,涨幅将弱于澳大利亚炼焦煤价格。

在炼焦煤合同价格方面,受天气因素影响,以及钢铁企业补充库存的需要,在全球流动性过剩的大环境下,2011年二季度硬炼焦煤合同价将可能达到230-245美元/吨。

对于国际半软炼焦煤,在2011年半软炼焦煤价格很难有大幅上涨的可能,主要原因有以下几点:(1)随着印尼、南非和俄罗斯等国家或地区煤炭产能的不断扩大,低质炼焦煤对市场的供给也将会持续增长;(2)作为传统的半软炼焦煤市场供应者的澳大利亚,随着港口的逐步扩建完成,船只阻塞港口问题将会逐渐好转,从而进一步加强了对市场的供给。(3)全球经济复苏基础仍不牢固,一些国家已经开始减少并控制钢铁产能及产量,对于半软炼焦煤需求也将会有所降低。
(来源:中国煤炭市场网)
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