导读： 本周，产区收购价格弱势运行，东北地区收购价格在底部空间调整，华北地区在月底跳水。南方产区及主要港口一步跌透，价格降至以东北低价粮计算的成本线。本旬出现的弱势局面主要是由于东北托市玉米收购实际执行中在广度和具体办法方面不如政策预想
本周，产区收购价格弱势运行，东北地区收购价格在底部空间调整，华北地区在月底跳水。南方产区及主要港口一步跌透，价格降至以东北低价粮计算的成本线。本旬出现的弱势局面主要是由于东北托市玉米收购实际执行中在广度和具体办法方面不如政策预想的效果明显。同时，金融危机使全球经济形势继续恶化，国际粮食价格持续下跌是国内玉米现货走弱的主要原因。另外，中旬广东港口因玉米到货少而出现的短暂反弹，虚高也掩盖了价格底部回归。 预期主要利多因素 国家将继续加大对粮食市场调控力度。12月份国家将继续增加临时储备玉米收储量；加大对原粮加工企业的税务减负和政策支持；在出口方面出台扶持政策，有可能从出口退税方面做出更多努力，通过直接补贴企业实现贸易出口或外交性粮食出口将是未来可能选择的途径。近期各种媒体及有关地方政府希望国家进一步加强对玉米价格调控力度、保护农民收益的呼声较高，这可能促使国家短期内做出更多有力调控。 饲料企业补库力度将加大。近期随着两节的临近，肉蛋市场消费旺季逐渐到来，毛猪和猪肉价格均有所上涨。而市场反映目前生猪存栏量较大，虽然养殖主体不过多补库，但即用即采的购买量不小，后期也必须开始为春节准备库存，采购将趋热。 政策粮收购任务较重。前后两批临时储备玉米共计1000万吨，占东北四省区实际玉米总产量约18.2%。后期仍有700多万吨任务需要在常规轮换的同时完成，收购任务较重，尤其12月份将成为完成目标的主力月。 预期主要利空因素 供应压力完全释放。12月份将是东北、华北黄淮两大产区玉米上市量最大的月份。由于普遍丰产，再加上农民目前惜售减弱，还贷和现金需求压力较大，售粮将较为集中。 加工需求较为低迷。受两节临近影响，饲料企业采购将有所增强，但观望情绪较重，将会压缩正常的库存计划。深加工企业受淀粉、酒精及副产品价格下跌影响利润较薄，开工率较低，这种局面短期内难以明显改善。 政策效力发挥较慢。虽然国家十分重视粮食市场并投入较大力度稳定粮价，但政策效力往往具有一定时滞，尤其近期出台的一些新政策都将在元旦后才能执行，尤其出口和免除原粮加工企业所得税政策的利好作用在12月份只能从市场心理上产生影响。 国际玉米直接牵制。由于周边市场打压，特别是金融危机影响不断深化，导致国际玉米价格持续走低。需求疲软和缺乏信心使国际玉米价格将在较长时间内都不具备大幅上涨的动力。目前美湾玉米到中国港口完税价格基本与北方港平舱价格持平。低廉的国际玉米价格不仅在市场心理上打压国内现货价格，在直接进口方面也具有实际可操作性。 后市预测 基于以上因素考虑，预计12月份国内玉米价格将以底部盘整为主，月内继续下跌空间较小，在中下旬持稳甚至有小幅反弹可能。元旦后国内现货市场将打开下跌通道，春节后2-4月中旬将创出新低。 购销建议 本期维持前期中华粮网操作建议：建议贸易企业在12月份中下旬及时出货，避免留过春节。春节前建议加工企业在12月上旬或元旦后适当补库，大型储备库点视轮换任务大小安排采购计划，08/09市场年度采购重点应放在2009年2月至4月中上旬。全年度内不宜过多押款囤积。玉米不容
