导读：　　2008年10月28日，笔者和陈朝国在美尔雅期货青山营业部张剑和洪晨的陪同下，对武汉舵落口地区的油脂贸易商进行调查，走访了大概七八家粮油公司，对现在的粮油贸易商所面临的困境有了大致的了解。据调查，现在武汉主要的粮油贸易商基本上陷入了严重

　　2008年10月28日，笔者和陈朝国在美尔雅期货青山营业部张剑和洪晨的陪同下，对武汉舵落口地区的油脂贸易商进行调查，走访了大概七八家粮油公司，对现在的粮油贸易商所面临的困境有了大致的了解。据调查，现在武汉主要的粮油贸易商基本上陷入了严重的亏损状态，有些油脂经营商已经破产，或者在破产的边缘苦苦挣扎。 　　一般来说，这些贸易商的经营方式是在武汉当地主要的大型榨油企业，如新元或者华泰粮油公司，买进食用油，其中包括散装油和小包装油等，然后在市场上销售，通过价差盈利。进货采用的方式是和榨油企业签订一个购货协议，谈定价格，并缴纳一部分的保证金，一般至少为20％，然后再根据协议逐步接货，而押金则被当作最后一笔货物的货款支付。这样的交易模式在食用油价格上涨的时候基本上没有什么问题，即使在油脂价格缓慢下跌时，也不会对贸易商造成很大的损失。 　　但这一次油脂价格的下跌却大大出乎了市场的预料。当时大部分贸易商在较高的价位预定了不少的油，一级色拉油最高的价格达到每吨一万六千多，而且高价油的数量也不少。当时，舵落口经营油脂的企业几乎家家油罐都装得满满的，而且还签了不少的购货协议。当食用油价格开始下跌时，基本上没有几家能够预料到后市的惨烈，都认为是一个回调，没有注意。但价格的迅速下跌首先给贸易商在榨油厂存放的保证金带来了冲击。当油脂价格下跌超过10％以后，榨油厂要求增加保证金数量，这时，不少贸易商没有意识到风险而再次补足了保证金，结果在油价大幅下跌时，不得不放弃保证金，光这笔损失有的贸易商就达到数百万元。此外贸易商在三四月份时高价囤油，结果价格下跌造成市场几句萎缩，甚至还有小部分囤油直至今日尚未售完，不仅造成了巨大的损失，还占用了大笔资金。 　　存油罐内空空如也 　　由于价格下跌过于迅速，今天购买的货可能明天就会跌下去了，贸易商基本采用零库存的方式来应付现今的局面，最多也只敢进三天的销售量，做到快进快出，即使价格低于进价也必须快速出货，以免造成更大损失。一个贸易商把他的账本拿给笔者看，其中某品牌的大豆油进货价格为一件144元，但最新一笔成交的价格仅为125元一件，每件亏损了19元；而另外一个品牌的色拉油进货价格为168元一件，现在还剩下400件存货，价格已经滑落至138元。为了能够加快出货速度，贸易商只能选择低价销售，零利润甚至负利润也要把货出清，这使得市场也有些混乱。同时，食用油每天的销售量较以前也有大幅减少，大概只有以前的50％左右。 　　食用油销量萎缩，存货严重 　　谈到亏损数额时，很多贸易商显得非常的无奈，不愿意多讲，但基本上都承认把近两年赚的钱赔光了。从笔者侧面了解的情况来看，这些贸易商的亏损少则近百万，多则上千万，而且是规模越大的，损失越惨，有些干脆关门走人。他们自己估计，在春节前，由于资金等一系列问题的集中爆发，可能还会有更多的人离开这里。 　　除此以外，我们还对武汉当地的一家大型油脂压榨企业进行了走访。企业有关部门负责人高经理在谈到今年的压榨销售情况时，侧面证实了我们前面的调查结果。今年该企业收购了10万吨菜籽，收购平均价格在2.65元/斤左右，折算下来菜油成本大约在11,000元，但由于该企业每天的销售量很大，基本上这些油都卖光了，现在还剩几千吨的库存。总的来说，在菜油压榨这一方面，企业今年是有所亏损。而现在由于油的价格波动频繁，往年应该早就开始的棉籽收购至今还没有动作，而以往棉籽的收购量一般一年也有8到10万吨左右。往年该企业还自行采购1到2万吨的菜油，但今年这方面也没有动，主要是现在市场的销售量在急剧下降，每月只有一万吨的量，不足高峰期的一半。 　　由于食用油进出数量较大，企业在期货上也做了相应的套保，主要是对于保持正常运转的油量以外的头寸进行套保，而且基本上是对应头寸持有的情况及时平仓。 　　对于现在中小压榨企业面临的困难，高经理认为主要的问题还是在出货渠道以及资金压力等方面，这正是他们的软肋。在价格上涨时，一切都不是问题，然而价格一旦下跌，这些问题就会集中爆发，最后拖垮这些先天不足的小企业。 　　对于未来的看法，受访人普遍都比较谨慎，但都希望政府能够出台某些政策帮助这些贸易公司度过难关。他们提出的方法有政府能够适当提供一些低息贷款，还有国家加大收储的力度，央行继续降息等等，但他们都提到了一个，就是刺激内需。而这又是个很严肃的问题，关系到经济正常运行，关系到国家民生。笔者了解到，由于消费的减少，一些地方的猪、鱼的收购价格一降再降，这也影响到饲料行业对饼粕的需求。现在菜粕、棉粕的价格也有所下滑，这有可能加大中小压榨企业的压力。 　　囤积居奇，买涨不买跌是正常的市场心态，如果经营者能够有风险意识，并利用期货对自己的存货进行合理的保护，是完全能够规避这次下跌带来的风险的。

基本上