塑料连续走跌市场现恐慌情绪

石油化工 2013-01-15 09:56:05 责任编辑：liyue

导读：上周五L1305走势继续体现着市场的恐慌情绪。随着石化出现降价促销,应该说,在这样的情况下,期货下跌风险较大,混乱之中还是观望为宜。

行情回顾
    上周五L1305走势继续体现着市场的恐慌情绪。随着石化出现降价促销,应该说,在这样的情况下,期货下跌风险较大,混乱之中还是观望为宜。
    主力合约L1305跳空高开于10790,收光头大阴线,最低下挫并收于至10570,上周五跌势有所扩大,情绪受较大影响,交易量增加21.1万手至47.4万手,持仓量减少1.38万手至21.2万手。
    近期石化出厂价坚挺格局有所变化,出现降价出售的情况,但目前的绝对价格仍在11000上方,若现货的回落能控制住,则对未来连塑价格的支撑仍将牢固。随着需求的逐步释放,连塑在短期的调整后继续上行仍可期,未来的关注点是现货能否守住坚挺的态势。
    短期不建议再参与,现货出现降价销售情况,但是考虑到现货仍在11250左右的高位,做空风险仍在,目前的下跌个人谨慎看回调,前期以10630一线为转空的心理防线。目前建议待现货企稳后寻找多单机会。这种突然重挫的格局存在过度反应的可能。
    宏观经济方面
    中国方面,1月11日公布的数据显示,中国12月CPI年率上升2.5%,升幅创七个月以来新高。高盛经济学家宋玉认为,鉴于中国经济继续复苏,中国通胀率料将进一步走高,但升幅料将逊于12月表现。
    美国方面,三名美联储官员1月10日针对联储的宽松货币政策发表了各自的看法,其中两名具有投票权的官员明显表达了不安情绪,预示联储主席伯南克今年可能要面对更多的反对意见。剩余一名不具投票权的官员虽表示出对美联储控制通胀的信心,但也对经济增长过慢、失业率偏高表示出忧虑。
    日本方面,日本内阁1月11日批准一项经济刺激计划,支出规模为金融危机以来最大,首相安倍晋三雄心勃勃地希望促进经济增长和结束长期通缩问题。政府将支出10.3万亿日元,用于公共项目,鼓励企业投资以及对小企业提供金融援助,以帮助经济摆脱去年出口下降所引起的温和萎缩。
    欧元区方面,欧洲央行ECB于1月10日结束了新年首度议息会议,并将基准利率维持在了0.75%这一历史低位水平不变,行长德拉基(Mario Draghi)旋即召开了新闻发布会,并就各方面的问题解答了市场人士所存有的一些疑惑。
    塑料现货方面
    上周五PE市场报价大稳小动,部分地区报价仍显走软。早间LLDPE期货开盘震荡走低,打压市场交投气氛,虽多数石化价格稳定,但多出台批量优惠政策,商家后市信心不足,多数继续积极出货,寻求成交。终端需求难有改善,仍以谨慎观望为主,实盘成交阻力大。
    中石化华东地区LLDPE扬子石化7042出厂价保持不变,为11350元/吨;中石化华北地区LLDPE齐鲁石化7042保持不变,为11300元/吨;中石化华南地区LLDPE广州石化7042保持不变,为11400元/吨。
    市场无税价方面,随着石化企业的促销策略实行,各地区均出现一定的下跌状况,幅度在100元/吨左右,交投清淡影响了市场价格未来的走势。
    市场含税价方面,余姚、齐鲁、广州的三地平均含税价重心整体仍然在11000元/吨的关口上方,均价为11398.3元/吨,目前远期L1305依旧有超过700元/吨左右的贴水,现货坚挺而期货贴水则在一定程度上说明对未来四季度的供需格局偏宽松的预期较强。
    塑料上游产业链方面
    受到中国经济数据的影响,国际油价在亚洲交易时段就开始反弹。沙特阿拉伯12月份原油日产量减少了近5%,以适应全球石油需求减缓,这是沙特阿拉伯三年来最大幅度的减产。该消息将布伦特原油期货推高到10月份以来最高价位,西得克萨斯轻质原油期货推高至4个月来最高价位。
    上一交易日(1月10日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年2月期货结算价每桶93.82美元,比前一交易日上涨0.72美元,交易区间93.08-94.7美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2013年2月期货结算价每桶111.89美元,比前一交易日上涨0.13美元,交易区间111.6-113.29美元。
    上一交易日,石脑油价格基本保持稳定,新加坡离岸价为105.84元/桶;日本到岸价为964.26美元/吨。
    上一交易日,供应紧张支撑,周四亚洲乙烯市场继续走高,CFR东北亚市场收盘涨15美元/吨至1304.5-1306.5美元/吨;CFR东南亚市场收盘涨5美元/吨至1364.5-1366.5美元/吨。
    总结及预测
    短期内宏观的影响略大于品种本身的基本面因素占的比重。QE3能否持续问题或将是近期石化品种走势影响的关键。
    需要注意到的是上周五现货价有继续下跌的迹象,商家称石化企业采取降价销售的策略,这对价格形成一定打击。同时股市的下挫也打击了市场的乐观情绪。
    下周操作:对于主力L1305和L1309,昨日建议清仓观望,明日建议在现货价未能止住跌势前继续观望。短期可能面临一定的打击,在这种情况下,不操作为宜。观点是调整后向上概率较大,前期认为,多转空的心理防线暂在10630一线。目前看来,有继续走弱可能,但是期现价差过大的格局下,做空风险也很大,观望为宜。
    考虑到近期宏观走势虽有回调,但整体依然强劲,这或将使远期贴水较大的连塑受到提振,在这种局面没有改变之前,仍建议投资者以偏多的思路对待,中长期或仍有上行空间,静待现货方面的表现。后市时时关注现货的动态,若现货止跌,则可能再现做多机会。