导读：在国内小麦连续两年增产、进口量规模偏大以及高库存的压力之下，小麦市场需求却持续低迷。尽管中秋、国庆日益临近，传统的消费“旺季”也难以再现。随着市场化改革的深入，企业风险意识逐渐增强，收购小麦日趋理性化，这将对小麦市场格局产生深远
在国内小麦连续两年增产、进口量规模偏大以及高库存的压力之下，小麦市场需求却持续低迷。尽管中秋、国庆日益临近，传统的消费“旺季”也难以再现。随着市场化改革的深入，企业风险意识逐渐增强，收购小麦日趋理性化，这将对小麦市场格局产生深远影响。一.国内小麦供应压力增大
1.连续两年增产使得供需矛盾明显趋于缓和由于今年我国小麦增产早已经是既定事实，而作为大宗粮食消费商品的小麦需求总量在很长一段时期内都会以稳定为主，这样，在连续两年增产的情况下，国内小麦市场的供求矛盾 明显趋于缓和。据国家统计局发布的数据，我国今年夏粮产量达2,025亿斤，同比增加 102亿斤，增长5.1％；夏收小麦产量预计增长5％左右。国家粮食局早先曾经预测今年冬小麦产量为9000万吨，同比提高5.0％。目前，国内一些地区的春小麦也收获完毕， 但总的产量数据还未公布。
2.小麦进口处于增长势头近两年，我国小麦进口基本处于增长状态。据海关统计，2004年全年小麦进口数量达到了723万吨，今年上半年的进口量为277万吨，同比 上升1.5％，全年进口量预计将达到500万吨左右。今年尽管官方人士称不会进口很多小麦，但由于人民币汇率调整使得进口小麦成本下降，本来国内市场小麦就产不足需，在此情况下进口量有可能继续出现回升。
3.国内小麦库存压力偏大已成为市场共识国内小麦库存压力主要表现在两个方面，即农民库存量大、国有粮库库存集中且品质偏差。受农业税取消的影响，以前以粮代税的所谓“交公粮”部分大多转为农民手中的自留粮，致使目前国内农民手中的小麦库存总体水平偏高，库存结构表现为陈麦库存量偏低、新麦数量较多。据有关部门统计，截止8月9日，国内大部分小麦主产区农民新麦库存占其产量比例仍在60％~ 70％。同时，国有粮库的陈麦库存存在着相对集中、品质偏差与成本过高的问题。
在此情况下，国内小麦中、小贸易商理性应对市场变化，相当一部分市场人士已经意识到粮库与农民小麦库存压力均较大的客观情况，而且这部分存粮早晚要抛向市场，同时预计短期国内小麦需求难有较大的改观。因此，贸易商在市场上采购异常谨慎，导致小麦价格持续低迷。
二.国内小麦市场需求难以转旺
农业部有关官员认为，2005/2006年度，尽管我国小麦新增供给量比上年度略增，但消费总量将比上年度减少，期末库存比上年度降低，但降幅减小。在连续两年增产以及利好政策继续刺激生产的情况下，小麦市场集中需求的旺季短期内难以再现。
从往年的市场情况看，自8月中下旬开始，随着中秋以及国庆节长假的临近，面粉消费市场进入一个传统的季节性旺季。但自今年春节时期市场上出现了“旺季不 旺”的尴尬格局后，直至今年“五一”节，面粉市场需求疲软的局面依然没有改变，并持续至今。据对面粉厂的调查显示，虽然中秋节、国庆传统的面粉需求高峰期日益临近，但广东、福建两大主销区的面粉厂并没有大规模地增加小麦采购数量，河南、 山东、河北等地的面粉厂开工率虽然提高，但也是为了压缩库存，增购增存小麦的意愿不强。一些面粉厂商表示，一方面他们对小麦后市并不看好， 因此不会大规模地增加库存；另一方面当前市场上的面粉生产能力过剩，虽然中秋节的到来将刺激面粉消费量显著增加，但从目前情况看，中秋节对于面粉价格的拉动作用十分有限，何况距离下一个消费旺季——元旦、春节还有很长时间，因此也不急于入市采购小麦，当前以消化库存小麦为主。
为何“旺季不旺”呢，笔者认为还有以下原因：其一，当前面粉市场的竞争日益 激烈，面粉加工利润下降导致工厂开工率一直保持在较低水平；其二，7、8月份正是 面粉需求淡季，面粉企业开机率小，因此加大了面粉行业生产成本，致使近来面粉市 场持续低靡；第三，今年新麦上市时开秤价低于去年，但面粉加工企业普遍认为后期 小麦价格仍将继续下跌，其采购小麦的积极性仍然比较低，大多数面粉加工企业均采取了即需即购的方法，尽可能不大量储存小麦；第四，对于后期如果出现小麦价格上涨的局面，用粮企业认为目前政府为保护农民利益而敞开收购的大量小麦，国家会在小麦价格大幅上涨的时候将会抛售库存平稳粮价。
三.后期小麦价格易跌难涨
目前，面粉企业、贸易商已经形成了共识，即后市小麦价格难以大幅上涨，大量采购将存在非常大的风险。由于去年小麦价格较高，粮食企业积极采购，但在后期麦价的大幅走低，使不少粮企业出现亏损，今年粮食企业对小麦的采购也十分谨慎。当前，国内小麦市场阶段性供应压力愈来愈重，一方面是预计9月、10月国内部分地区将迎来一轮农民卖粮的小高潮，另一方面是政策主导后期国有粮库出库的展开，再加上秋粮即将上市，这将对国内小麦市场价格形成持续压力。
小麦面粉
