导读：进入9月份之后，国内豆粕市场一改疲软态势，开始发生明显好转。本来，长期以来由于采购谨慎，各地饲养厂家豆粕库存就非常低，传统的养殖需求旺季的来临，使豆粕采购倍感紧迫，豆粕需求有放量增长的趋势。近期大连期货豆粕交割日期的临近，又引导大
进入9月份之后，国内豆粕市场一改疲软态势，开始发生明显好转。本来，长期以来由于采购谨慎，各地饲养厂家豆粕库存就非常低，传统的养殖需求旺季的来临，使豆粕采购倍感紧迫，豆粕需求有放量增长的趋势。近期大连期货豆粕交割日期的临近，又引导大批量豆粕流入期货市场，在前期豆粕价格低迷时，国内又有相当数量的豆粕用于出口，不少大型油厂豆粕供应已经出现紧张局面，山东及华东一些油厂销售订单已经排到9月下旬，油厂多欲伺机提价。进入本周国内各地豆粕价格上涨不断加速，9月6日，部分油厂曾一天两度提高报价，东北地区豆粕价格已跃上2500元/吨以上，华北地区豆粕（43%蛋白）价格由2500-2510元/吨上涨到2560元/吨，山东地区最高价达到2580元/吨，向2600元/吨一线看齐，中原、华东、华南等地豆粕销售价格已经超过2600元/吨，油厂纷纷将目标价位设定到2700元/吨左右。国内豆粕价格上涨大有一发不可收拾之势，不过，在此笔者还是要奉劝业内人士不要被市场利多冲昏了头脑，因为有证据显示，本次豆粕上涨行情可能具有短暂性，具体分析如下：
一、庞大的豆粕期货交割，终将给市场形成压力
如上所述，本次国内豆粕需求大增、行情上涨的主要原因之一，就是大连豆粕期货交割临近，不少油厂都有繁重的豆粕交割任务。张家港及连云港油厂分别有3万多吨及4万吨豆粕的期货交割任务，其他一些油厂也有类似情况。短期内，国内豆粕期货的大规模交割，不免会给市场造成供应相对紧张的状况。不过，也应该看到，如此巨量的豆粕交割后最终还要回归现货市场，9月20日之后，大量期货豆粕的集中流入也将给现货市场形成压力，将可能有效地阻止豆粕价格进一步上涨。
二、进口大豆库存压力依然很大，油厂相继开机将增加豆粕供应量
来自海关的统计数据显示，至今我国港口进口大豆库存仍保持在300万吨以上，9月份中国仍将以装运南美大豆为主，预计到货量在200万吨－220万吨之间。8月份到目前为止南美对中国总共装出了29船大豆，10月份进口大豆到货量已经由上周的80万吨提高到120万吨，后期随着新船的不断出现，这一数字还会继续扩大。由于美国新豆即将上市，后期到货进口大豆成本还有望降至2700元/吨以上，给国内市场形成重重压力。随着大量廉价进口大豆的陆续到港，油厂开机率将进一步提高，今后国内市场豆粕供应将可能急剧增长，很快满足国内市场需求，并可能形成较大的市场压力。
三、国际市场利空因素丛生，CBOT市场不被看好
在CBOT市场上，由于基金在大豆生长前期炒作明显过头，导致美豆进入关键生长期后，市场价格并没有出现以往暴涨的行情，而且还出现理性回归。目前，随着美国农业部9月份报告的临近，当前市场对美国大豆产量改善的预期开始升温，不少专业公司或私人机构都预测美豆产量将有所提高。另一方面，虽然卡特里娜飓风已经结束，但美国海湾出口港口恢复开放日期仍不能确定，中国采购速度低于市场预期，这为美国大豆的出口前景也蒙上了一层阴影。在天气方面，预报称未来7-10天内美国中西部大豆主产区将以温暖干燥天气为主，仅作物带西北部偶有少量降雨，短期内还看不到早霜威胁。其它消息方面，美国农业部有关机构报告预测2005-06年度巴西新豆产量将达6100万吨，较前次预测上调了200万吨。
众所周知，CBOT市场走势一向被当作全球油脂油料市场行情“领头雁”，CBOT市场前景看空行情将影响今后国内大豆及豆粕价格走势，注定了本次豆粕上涨行情的短暂性。
四、10月份之后，国内养殖业面临的形势更加严峻
10月份之后，中、美两个主产国大豆将相继集中上市，国内外大豆市场整体行情有望转跌。更为严重的是，此时，国内饲养厂家经过阶段性的补充，豆粕库存已经殷实，采购量明显下降，国内养殖业也进入需求淡季。随着廉价进口大豆到港增加，以及豆粕供应紧张局面得到有效缓解，国内豆粕价格还可能急转直下，从而结束本次上涨行情，再次全面转入下跌。
大豆交割
