导读：随着中国基础建设持续多年的高速发展，中国工程机械制造业由于提供基础建设所需要的设备迎来了持续10年以上的黄金发展时期，14家主要的工程机械上市公司的良好经营就是最好的例证。这14家上市公司中，最多的一家公司年销售额达到150亿元人民币左右，其它的工程机械上市
随着中国基础建设持续多年的高速发展，中国工程机械制造业由于提供基础建设所需要的设备迎来了持续10年以上的黄金发展时期，14家主要的工程机械上市公司的良好经营就是最好的例证。这14家上市公司中，最多的一家公司年销售额达到150亿元人民币左右，其它的工程机械上市公司年销售额大都在30亿至60亿元人民币之间。在今年最新推出的全球50强工程机械制造业中，中国有6家企业位列其中，中联重科在6家中位于靠前位置。无可置疑，中国工程机械制造业中的14家上市公司，都在自己主营业务，即工程机械的制造中得到了空前的发展和壮大。这是问题的一个方面，是主流方面，是积极的一面，但我们在看到成绩的同时，不得不指出，相当部分工程机械制造企业存在很多不良资产，这些不良资产数以亿计，有些企业的不良资产甚至超过10亿元人民币。这些不良资产主要由应收账款和回购设备两部分组成。
应收账款是目前国内信用环境不佳情况下，企业普遍存在的问题，其存在历史悠久，可追溯到上世纪90年代初，当时国家花很大力气来清理三角债，动作不小，但结局却是不了了之，可见难度之大！时至今日，我们仍然没有办法解决这一困扰企业和社会发展的痼疾。此问题不在本文讨论范围之内，暂且不论。本文想就企业以回购设备形式存在的不良资产的处理谈谈自己的看法，分别从回购设备不良资产的产生、不良资产的成因和影响、不良资产的出路等几个方面进行探讨。
1 设备不良资产如何产生
为了便于说清楚企业回购设备不良资产产生的原因，我们先看看工程机械销售的银行按揭是怎么做的。首先买受方（客户）首付30%给出卖方（企业），并将所购设备交银行做抵押；然后出卖方要替买受方提供回购担保，并在银行替买受方交8%的保证金；银行通过对买受方的资信审查后即可办理贷款所需手续；做完手续，银行即将其余的70%货款打入出卖方帐户，此时，出卖方收到了100%货款。买受方收到出卖方提供的设备，按揭手续过程就算办完了。之后，就进入了买受方1到3年的还款期，即买受方每月向银行还本付息，如果违约，不能按时足额向银行还本付息，银行就从8%的保证金中自动扣除，如果买受方连续3个月都不能按时足额向银行还本付息，银行就要求出卖方对设备进行回购，也就是说，由出卖方替买受方还清整个还款期的所有本息，这样银行就完成了它的人民币增值过程，之后，设备所有权由银行转到出卖方处，由银行配合出卖方收回买受方手中的设备。
出卖方由卖出设备到收回设备，被称作“回购设备”。在这个过程中，银行的利益得到了充分的保证，回购发生的越早，银行收回贷款本息的时间越短，买受方由于在一段时间内不交银行本息又掌握着设备继续创造效益，故短期内买受方也是有利可图的。那么，究竟谁的利益受到了伤害？答案是：出卖方的利益受到了伤害。出卖方利益受伤害的程度取决于出卖方本身对设备残值的处理和利用的程度。如果处理和利用的得当，出卖方也可获利；反之，受损失大的当属出卖方了。
出卖方如何处理和得当利用回购设备残值，或者说出卖方如何利用回购设备残值来获利，这正是本文要讨论的问题。
为了解决“钱”的问题，2002年北京中联新兴建设机械租赁有限公司首先尝试和光大银行西单支行通过中联重科对卖出的设备承担回购担保责任的方式，做工程机械银行按揭业务的方案出台了，当年试点效果不错，于是，光大银行总行和工程机械制造企业签定“总对总”协议，拉开了在全国范围内进行工程机械按揭业务的序幕。
经过4年的实践，工程机械银行按揭业务已变成光大银行金融产品的招牌项目，几乎国内主要工程机械上市公司都通过光大银行做工程机械银行按揭业务。这一举措，大大的改善了工程机械制造企业现金流严重不足和影响企业扩大再生产规模的窘况，14家上市的工程机械企业在这4年中均借助于银行按揭业务，取得了不同程度的发展。
应该说，工程机械的银行按揭业务，对中国工程机械企业的发展起到的扶持作用，是不可低估的。
通过银行的按揭业务买房买车早已有之，并不是什么新鲜玩意。但通过工程机械制造商对其售出产品提供回购担保这一事件，在当时的确是一个创举。为什么这么说呢？一言以蔽之，它既解决了银行的主风险问题，使银行在极低的风险下获利有了保障，同时，又解决了工程机械制造企业售出产品后能迅速收到货款的问题，其回款率至少达到70%至100%。企业的资金有了保证，发展就有了保证。
2 设备不良资产的成因
按照哲学的观点，“因果”关系贯穿于所有事物，有果就有因，那么不良资产产生的原因是什么呢？一般认为有以下原因：
（1） 社会信用体系没有形成
社会信用体系没有形成是社会主义市场经济不成熟的充分体现。在有些地区，买受方沦为债务人后不以为耻反以为荣，欠钱不还，以此来证明自己“路子野”，“有面子”。更可悲的是，不少人还认可这一点，有了培育“不讲信誉”的土壤和环境。
（2）对利益最大化的追求
买受方将本应还的钱留下不还，去投资新项目，使自己利益最大化，而不顾及出卖方的利益。
（3）竞争因素
出卖方为了排除其它竞争对手获得某种利益，主动的让买受方暂缓还钱，久而久之让买受方养成了欠债的习惯。
（4）经营能力低下
对于经营能力低下的租赁客户，如果没有其它盈利业务支持，仅靠设备的租金来还贷款，还不起钱的原因一般只有两种：要么设备出租率低，挣来的租金不足以还贷款；要么设备租出去，不善于与人沟通，租金要不回来，也没有钱还贷款。
（5）道德品质问题
有些买受方，的确道德品质有问题，就是有了钱也不还，还耍无赖。
（6）产品质量和服务欠缺
出卖方的产品质量和服务如果引起买受方的强烈不满，买受方故以此为借口，而不还钱。
（7）出卖方没有很好的利用技术手段
还钱总是不痛快的事，如果买受方不还钱，又没有受到出卖方的有效制约，不还钱就是很自然的事了。如果出卖方能利用GPS卫星定位系统，控制买受方的设备，让买受方知道：若不还钱，设备就被控制不能使用，那么债务人为了自己的即得利益，就不得不还钱。
3 设备不良资产的影响
上面分析了不良资产的成因，那么不良资产对企业、行业和国民经济发展的有什么影响呢？这个问题从三个方面展开：（1）工程机械主要制造企业的不良资产究竟有多大？（2）企业是如何对待和处理这些不良资产的； （3）不良资产对企业、行业和国民经济发展的影响。
据2005年6月中国海关网的一篇题为“对当前工程机械行业的形势以及发展的建议”文章中，关于行业的基本情况介绍说：目前国内有近2000家工程机械生产企业，其中有17个集团公司，15个上市公司，合资独资企业有近200家，有职工38万人。可以生产挖掘机、铲土运输机械、工程起重机械、机动工业车辆、混凝土机械、路面机械、桩工机械等18大类近5000种规格型号的产品，工程机械的行业规模及销售额在机械工业中次于电器、汽车、石化通用及农机，排在第五位。工程机械的销售额在2003年就突破1000亿元，2004年和2005年的增长率都在10%左右，至2005年，工程机械的销售额突破1200亿元。工程机械作为重要的施工生产装备在国民经济发展和国防建设中具有越来越重要的地位。这是问题的一方面，而另一方面，根椐某咨询公司出具的“2006年中国工程机械行业发展与投资机会分析报告”中披露：14家中国工程机械上市公司2005的不良资产（应收账款）加在一起有100亿元左右，占2005年工程机械全行业销售额1200亿元的近10% 。我们粗略估计，以设备形式存在的不良资产（大部分为回购设备），全工程机械行业应不小于20亿元人民币。
那么，主要工程机械制造企业是如何对待和处理这些不良资产的呢？我们知道，一个企业尽管有40亿左右的销售额，但如果有10亿左右的不良资产，发展会比较困难。工程机械行业的平均利润不过8%左右，10亿的不良资产差不多是这个企业4年的利润，由于大量不良资产的存在，企业的发展资金不能靠自我解决，只能从银行贷款，而银行贷款的利息一般在5%左右，也就是说，企业是靠牺牲自己的利润来消化银行的贷款利息的。常此以往，企业怎么会有可持续发展能力，不良资产成为阻碍企业发展的重大障碍，于是企业就要花很大精力来处理不良资产，通常的做法是，成立资产保全部来处理应收账款，成立租赁公司来处理回购设备。这两个部门的成立需要一大批人员来经营，这本身就额外增加了企业的运营成本，由于这些工作偏离了企业的主业经营，一般来说经营效果很不理想，阻碍了企业的健康发展。
我们从有关报道中得知，主要工程机械制造企业中象徐工、柳工、陕建、西筑、中联、三一等都有自己的租赁公司，这些租赁公司的成立有相当大的因素是用来处理自己的不良回购设备的。
我们再来看看不良资产的存在对企业、行业和国家发展有什么影响。大量不良资产的存在，成了企业极大的包袱，使得企业利润虚拟化，完全没有了自我造血功能，靠银行输血才能勉强维持，如果遇到国家宏观调控，国家经济发展速度降低，现金流一断，再大的企业也可能难以为继，不良资产使企业存在巨大的潜在风险。
由于工程机械行业在国民经济发展和国防建设中具有越来越重要的地位，工程机械行业隐含的巨大潜在风险也直接影响国家经济的健康发展，处理好工程机械行业的设备回购不良资产成为工程机械行业工作的重中之重，也成为中国工程机械行业能否实现健康持续发展的工作重点。
4 设备不良资产的出路
前面讨论了不良资产的产生过程、不良资产的成因和对企业、行业和国民经济发展的影响，本节重点探讨一下不良资产的出路，还是从三个方面来谈：（1）建立二手设备评估标准和二手设备产权过户登记制度；（2）搭建大型工程机械二手设备交易市场；（3）建立翻新二手工程机械设备体系。
建立二手设备评估标准和二手设备产权过户登记制度，是不良资产出路的软环境和先决条件。我国机动车和房屋过户，都是强迫的产权转移登记，在这样的制度下，使得产权人的利益有了法律的保护。但由于种种原因，我国目前对工程机械的过户还没有强迫的产权登记制度。究其原因，主要是我国目前还没有二手工程机的评估标准（除进口二手挖掘机评估标准以外），因此二手设备的产权过户登记制度的建立也缺乏条件，国家商务部已将二手工程机械设备评估标准的课题交给了中国旧货业协会，在该协会正在组织人员编写二手工程机械设备评估标准，在不久的将来，我们将拥有二手工程机械设备评估标准，从而为二手工程机械设备的产权登记创造条件。
如果说建立二手设备评估标准和二手设备产权过户登记制度是创造软环境的话，搭建大型工程机械二手设备交易市场就是硬环境，二手设备交易必须有一个实物交易平台，在这个平台里，完成二手设备的评估、过户、交易，买卖双方在一个公认的公平环境里进行交易是必须的。我们现在有关工程机械的各种网站有数十个，每一个网站里，都有二手设备的交易信息，这种形式存在了多年，但指望在网站上就完成二手工程机械设备交易是不可能的。原因很简单，耳听为虚、眼见为实是中国人交易的习惯，这种习惯是中国文化的一部分。几百元的货物交易尚且如此，更何况几十万至几百万的工程机械。
对于建立翻新二手工程机械设备体系这个问题。近期有媒体报道，卡特彼勒公司在今年五月中旬宣布将在中国建立100个租赁店。在该公司的网站上，我们也看到这样的报道，卡特彼勒将翻新二手工程机械设备的业务作为其在中国发展工程机械业务的战略来对待。那么世界著名的卡特彼勒公司为何将经营二手工程机械业务提高到其在中国发展的战略高度上来认识呢？
笔者认为，原因并不是很复杂，卡特彼勒的品牌知名度不论在世界上还是在中国都比国内任何一家工程机械企业的品牌知名度要大的多，但卡特彼勒产品的价格也比国内工程机械产品的价格要高的多。改革开放20多年来，随着国内工程机械产品的技术进步，其产品性能和可靠性也得到了很大的提高，与国外著名品牌产品的差距在缩小，有的产品甚至达到或超过国外同类产品的水平，如某些主流工程机械企业生产的混凝土拖式泵的产品质量就得到了国内用户的普遍认可，同时也得到了德国普茨迈斯特公司的认可；再如，塔式起重机这个产品，我国某企业生产的产品无论从其技术先进性还是从其可靠性来考核，都达到国际同类产品的先进水平。即便如此，我们产品的价格相比较国外同类产品的价格而言，要便宜得多，性价比非常高，其竞争能力不断加强。
这就给国外的竞争者带来很大压力。为了缩小与中国工程机械产品的价格，提高其竞争力，利用其品牌的知名度来经营二手翻新的工程机械的战略举措，就是很容易理解的事了。
这个例子告诉我们这样一个事实，为了继续维持对国外工程机械的价格优势，保持国内工程机械的竞争能力，翻新我们自己的二手工程机械设备并推向市场这件事显得非常重要，我们同样要把翻新并销售国产二手工程机械设备提高到战略高度来认识。
以上，说明了“为什么要做”这个问题，下面谈一谈“怎样做”的问题。这个问题是操作上的问题。为了便于表达，操作步骤如下：
● 筹建国内大型二手设备交易网，尽快制定二手工程机械设备的评估标准，政府和媒体要大力支持和报道，为顺利的开展此项业务营造出良好的氛围 ；
● 联合国内外同行和投资人，共同打造大型二手设备交易网；
● 筹集大量资金，用双方商定的价格（比如回购设备的50%至70%的价格）购买国内品牌工程机械制造企业的回购设备；
● 委托原设备制造企业对其生产的设备进行翻新，（有质量保证，企业通过翻新二手设备，减少了回购设备的价值损失）；
● 委托并利用原设备制造商的销售网络，销售翻新的二手设备，并给予销售提成；
5 建立翻新二手工程机械设备体系的意义
提到翻新二手工程机械设备的话题，这里有必要重申一下它的现实意义：
（1）有很强的政治意义。翻新二手工程机械设备非常符合国家提倡的建设节约型社会和发展循环经济的大政方针，打通了堵塞物资流通的障碍；
（2）经济意义也很显著。部分解决了工程机械制造企业的不良资产，将不良设备变为现金，减少这些企业对银行的依赖度，增加了企业的自我造血功能，解决了困绕企业发展的痼疾。通过这个过程，使得工程机械制造商的回购设备基本或接近卖出了回购价格，同时由于撤消租赁队伍，大大降低了设备制造商的管理成本，将主要精力用于主营产品的制造和经营。另外，由于回购设备本身的原因，经过二手设备交易市场的运作，交易市场也可获得丰厚的回报，国家的税收因此也得到了增加；
（3）促进诚信社会的形成。建立翻新二手工程机械设备体系，就意味着企业不怕回购，银行不怕与企业配合不好，自然对诚信社会的形成起到极大的推动作用；
（4）关联各方均受益。翻新二手工程机械设备体系建立起来后，政府有政绩，银行有利益，制造商有效益，所以说是利国利民、多方共赢的好事。
银行工程机械不良资产
