导读：从批复文件看来，三大运营商开展物联网等领域eSIM技术应用服务，仅限开通数据业务和与之相关的定向话音、定向短信业务；仅可使用13位物联网号码开展物联网等领域eSIM技术应用服务；仅可在自有渠道办理物联网等领域eSIM技术应用服务，与转售企业合作提供相关服务须另行申请。另外，运营商须加强业务规范管理、有效防范安全风险，应采取有效措施确保对eSIM平台的管理权和eSIM终端的写卡权，不得以任何形式授权其他企业开通相关权限和功能。

近日，工信部发布批复文件，同意中国移动、中国电信开展物联网等领域eSIM技术应用服务。服务仅限开通数据业务和与之相关的定向话音、定向短信业务。今年1月，工信部公布中国联通《关于采用eSIM技术物联网设备试验方案的请示》审批结果，同意其在全国范围内发展eSIM技术应用服务。伴随着通信技术的不断更新迭代，传统的SIM卡也在不断的更新迭代，卡是越做越小，直到近两年“虚拟化”的eSIM卡出现。eSIM卡应用研究的加速，正是由于eSIM卡在物联网设备领域发挥着不可或缺的作用，是物联网行业发展的关键技术之一。

业内人士认为，伴随着通信技术的不断更新迭代，传统的SIM卡也在不断的更新迭代，卡是越做越小，直到近两年“虚拟化”的eSIM卡出现。eSIM卡应用研究的加速，正是由于eSIM卡在物联网设备领域发挥着不可或缺的作用，是物联网行业发展的关键技术之一。

事件驱动三大运营商争相布局eSIM业务

10月19日，工信部发布批复文件，同意中国移动通信集团有限公司(以下简称中国移动)、中国电信集团有限公司(以下简称中国电信)开展物联网等领域eSIM技术应用服务。而在2020年1月3日，工信部也发布了关于中国联合网络通信集团有限公司(以下简称中国联通)开展物联网等领域eSIM技术应用服务的批复。

至此，三大运营商均获在物联网领域开展eSIM技术应用服务的批复。

从批复文件看来，三大运营商开展物联网等领域eSIM技术应用服务，仅限开通数据业务和与之相关的定向话音、定向短信业务；仅可使用13位物联网号码开展物联网等领域eSIM技术应用服务；仅可在自有渠道办理物联网等领域eSIM技术应用服务，与转售企业合作提供相关服务须另行申请。另外，运营商须加强业务规范管理、有效防范安全风险，应采取有效措施确保对eSIM平台的管理权和eSIM终端的写卡权，不得以任何形式授权其他企业开通相关权限和功能。

eSIM即嵌入式SIM(embeddedSIM)的缩写。顾名思义，与传统可插拔的SIM卡不同，eSIM的概念就是将传统SIM卡直接嵌入到设备芯片上，无需再插入物理SIM卡。虽然eSIM看不见摸不着，却一身都是本领，能打电话、发短信和发定位。此外，eSIM可直接与终端交互，通过App或者云端，在全球范围内将终端智能设备连接到所选择的当地网络，赋予设备始终处于最佳的网速和覆盖的能力。

据了解，可以远程或空中对设备进行SIM卡文件配置，是实现eSIM的关键，此前，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商开通的eSIM一号双终端业务就是基于该技术。以中国联通为例，2018年3月，中国联通宣布正式在全国6座城市率先启动“eSIM一号双终端”业务的办理，苹果AppleWatchSeries3成为首款支持该业务的终端产品，随后又将支持范围扩展到华为、三星、出门问问等品牌的智能手表，用户可在手机主号码的账户和套餐下，添加一个eSIM附属终端附卡，共用一个手机号码和套餐。

行业前景eSIM迎来重要发展机遇

伴随着通信技术的不断更新迭代，传统的SIM卡也在不断的更新迭代，卡是越做越小，直到近两年“虚拟化”的eSIM卡出现。eSIM卡应用研究的加速，正是由于eSIM卡在物联网设备领域发挥着不可或缺的作用，是物联网行业发展的关键技术之一。

比起实体SIM卡，eSIM卡有着诸多优点：第一，用户无需进行物理插拔，实现了电子化和无卡化；第二，终端设备商无需再专门预留卡槽，提高了设计的自由度；第三，极大地改善了抗震和防水能力，适用于复杂、严苛环境中的小型电子设备；第四，eSIM卡并未与特定运营商绑定，用户可在不同运营商之间随时切换。

国内的eSIM业务已经开展了数年时间，积累了丰富的实践应用经验。随着5G、大数据等底层技术的日渐成熟，三大运营商也加快了布局的速度、范围。目前，eSIM技术已被应用于可穿戴设备，下一步将在车联网、工业物联网等电子产品中得到广泛应用。

华泰证券认为，eSIM的发展与智能终端的小型化、功能稳定性等要求密切相关，同时也是运营商拓展新业务的重要抓手。从产业链受益环节来看，运营商仍处于相对强势的地位，eSIM将拓展其在消费物联网及工业物联网领域的业务发展。

在国内物联网布局的关键期，国内运营商的竞争非常激烈，eSIM有望在2020年迎来重要的发展机遇。在“5GNB-IoT发展产业峰会”上，工信部相关负责人披露：我国移动物联网设备连接数已经超过10亿个，其中NB-IoT(窄带物联网)连接数已经破亿。目前我国已建立了70多万个物联网相关基站，到今年底我国的移动物联网设备连接数有望达到12亿个。今年年底，我国的NB-IoT网络要实现县级以上城市主城区的普遍覆盖。

据市场调研机构StrategyAnalytics最新发布的研究报告显示，预计到2025年，用于物联网应用的eSIM的销量将增长到3.26亿美元，相较于现在将翻一番以上。

投资机会eSIM卡有望和其他领域深度融合

eSIM产业链大致可以分为上、中、下游三大环节。上游环节包括：CA机构、卡芯片厂商、终端芯片商；中游环节主要包括：eSIM平台供应商，电信运营商，eUICC厂商、eSIM终端、模组厂商；下游为终端客户，包括企业客户及消费用户。

华泰证券表示，eSIM的推广或将降低运营商的采购成本，传统SIM模式下，运营商采购SIM卡，而eSIM模式下，智能终端厂商进行SIM的采购。另一方面，eSIM可能成为运营商发展创新业务的抓手。在我国，运营商仍占有较强的产业链话语权，其或将通过预置号码的方式延续对于客户的管理。从当前国内运营商eSIM发展进程来看，主要集中在可穿戴设备以及物联网等领域。例如，中国联通率先提出的“一号双终端”业务，可实现手机与可穿戴设备的绑定，共享一个号码、话费及流量套餐，无论主叫或是被叫对外均呈现同一号码。

其他方面，对于卡商而言，华泰证券认为短期内运营商或将难以开放eSIM在手机领域的应用，eSIM对于传统卡商而言将开辟可穿戴设备等增量市场。对于智能终端厂商而言，运营商eSIM的推广有望加速以智能手表为代表的可穿戴设备的渗透率提升，利好可穿戴设备相关厂商。

东方证券观点认为，5G时代，新型SIM卡产品的应用将带动增量和换卡需求。eSIM卡更有望和其他领域深度融合，创造更大价值。

 

　　工具公开信息来看，eSIM相关概念股包括：天喻信息自主研发的eSIM连接管理系统通过GSMASAS-SM安全认证(全球移动通信系统协会安全标准认证)，成为第一家通过该认证的国内厂商，eSIM产品已批量出货。紫光国微与联通物联网签署战略合作协议，就eSIM业务展开合作；美格智能拥有成熟的eSIM卡技术，相关智能终端产品已批量交货；恒宝股份参与了运营商eSIM产品首批测试，成为首批合作伙伴；以及澄天伟业、*ST奋达、东信和平等。 

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