2008年水电行业风险行业研究及市场发展趋势分析报告

报告简介：

2008年水电行业风险行业研究及市场发展趋势分析报告

目 录

第一部分 07年行业运行环境分析 1
第一章 07年水电行业运行环境政策及对水电的影响 2
第一节 07年宏观经济概况及未来发展预测 2
第二节 电源布局与结构调整政策 3
一、“上大压小”力度加强 3
二、《国家可再生能源中长期发展规划》，水电开发政策力度加大 3
三、中国“十一五”重大技术倾斜水电 4
第三节 行业监管和准入政策 5
一、《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》出台，电网企业优先收购水电 5
二、《节能发电调度办法》获批，水电优先调度 5
三、监管工作由许可证颁发转入了颁证和监督并举的新阶段 6
四、《发电权交易监管暂行办法》发布，发电权买卖全面放开 6
第四节 环境保护和信贷财税政策 8
一、《中国应对气候变化国家方案》，利好水电 8
二、延长贷款期限，扩大水电融资渠道 8
三、税收优惠政策 8

第二章 07年电力需求态势 10
第一节 总需求及其平衡 10
一、2007年电力供需总体平衡，电力消费逐步回落 10
二、电力需求短周期分析和预测 12
三、电力需求中长周期分析和预测 13
第二节 区域需求及其平衡 14
一、2007年东部地区和中部能源产区的电力需求高企 14
二、2008年各区域电力供需情况判断 16
第三节 行业需求 19

第三章 07年电力供给态势 21
第一节 07年装机增速显著下调 21
第二节 区域供给结构 23
一、沿海发达地区和中西部能源大省发电量高企 23
二、2008年各地区发电量及其增速预测 25
第三节 电源结构 26
第四节 规模结构 27

第二部分 07年水电行业运行情况 28
第一章 水电上游行业与上游因素研究及预测 29
第一节 来水量季节分布不均衡，具有周期性和规律性 29
第二节 水电基建施工行业 30
一、国有寡头垄断水电设计和基建，行业抗风险能力差 30
二、重点企业 30
第三节 水电设备行业 34
一、以哈电、东电为核心的水电设备制造业格局 34
二、我国水电机电已达世界一流水平 34
三、重点企业 34
四、行业发展趋势 35

第二章 水电供给态势及08年预测 36
第一节 我国水电开发现状概述 36
一、水电资源丰富 36
二、水能利用率低下 36
三、水能效率低下原因 37
第二节 水电规模结构 39
一、大型、小型水电装机比例高，中型水电比重小 39
二、拟在建水电站规模统计 40
三、规模结构发展预测 41
第三节 水电投资情况分析 42
一、水电运行成本优势远胜火电 42
二、水电工程造价地区差异显著 42
三、在建水电站投资额分析 43
第四节 07年水电供给情况 44
一、水电装机情况 44
二、水电发电情况 45
三、水电供给预测 46
第五节 区域供给结构 48
一、水电区域分布不均，西南成为水电开发主战场 48
二、西南地区水电运行情况 48
三、中南地区水电运行情况 55
四、西北地区水电运行情况 60

第三章 水电电价态势及预测 66
第一节 各区域电力市场分析比较 66
第二节 水电参与竞价的困难及解决办法 68
第三节 区域电力市场中水电应关注的问题 69
第四节 国外水电参与电力市场的经验 70
第五节 水电价格发展趋势 71
一、煤炭行业制度变迁令煤电关系逆转 71
二、煤电联动近期难以实施，电网与电厂争利可能进一步体现 71
三、竞价上网、两电同价是必然 71
四、08年电价判断 72

第三部分 行业竞争格局及发展趋势 73
第一章 电力企业水电资产概述及08年发展预测 74
第一节 国电系五大发电集团 74
一、五大集团发电和水电资产概况 74
二、中国电力投资集团公司 75
三、中国国电集团 75
四、中国华电集团 76
五、中国华能集团 76
六、中国大唐集团 77
第二节 非国电系发电集团 78
一、中国长江三峡工程开发总公司 78
二、国投电力 80
第三节 地方性发电公司 81
一、获利能力排名 81
二、经营能力排名 82
三、偿债能力排名 82
四、发展能力排名 83
五、总排名 83

第二章 水电行业竞争格局及发展趋势研究 84
第一节 以国有垄断为主的竞争格局 84
一、电力行业：完全垄断转为寡头垄断，大型发电集团更具竞争优势 84
二、水电行业：国有垄断为主，集中度有可能加速提升 85
三、组织形式以流域开发公司为主 85
四、制度壁垒逐步降低，民资和外资话语权将有限度的加强 85
第二节 国电巨头看好水电前景，资源抢占掀起“圈河”高潮 87
一、五大发电集团 加快“圈河”步伐 87
二、四大电力辅业集团展开水电合作 87
第三节 西藏将成为下一轮水电企业角逐重点 89
一、全区水电资源丰富，利用率低下，发展潜力巨大 89
二、西藏水电绝大部分分布在藏南地区 89
三、水电开发以大型电站为主，技术开发和电力运输环境比较成熟 89
四、国家政策扶持，前期工作已经开始介入 90
第四节 长期发展趋势展望：水电发展将步入“后水电时代” 91

第三章 财务分析及利润分配研究 92
第一节 水电企业财务指标分析 92
一、不同地区财务指标对比研究 92
二、不同所有制企业财务指标对比研究 97
三、不同规模企业财务指标对比研究 99
第二节 水电产业链利润分配研究 102

第四章 热点专题：水电资产证券化 104
第一节 国内电力行业资产证券化简述 104
第二节 企业资产证券化的两大作用 106
一、优化了融资结构 106
二、降低了项目融资成本 106
第三节 水电开发迎来多元化融资的新阶段 108

第四部分 结论与建议 109
第一章 风险与机会总结 110
第一节 行业总体风险和机会总结 110
一、宏观经济发展周期风险分析 110
二、行业政策环境变化风险分析 112
三、行业经营风险分析 113
四、行业财务风险分析 121
第二节 水电行业产业风险综合评估 131

第二章 地区风险与机会总结 132
第一节 各区域指标分类排名情况分析 132
一、盈利能力 132
二、偿债能力 133
三、发展能力 134
四、营运能力 135
第二节 区域总排名情况 136

第三章 对策与建议 137
第一节 投资机会及建议 137
第二节 经营机会及建议 139
一、影响水电行业经营的外部因素 139
二、影响水电行业经营的内部因素 139
三、水电企业经营风险建议 140

附 表
表1.1 三种假设情景下的GDP增速对比 2
表1.2 2007年全国6000千瓦及以上电厂发电设备利用小时 11
表1.3 2006-2007年全国分省用电增速变动情况 14
表1.4 2007年全国分省用电影响力加权排名和预测 15
表1.5 2007年全社会主要耗电行业用电加权指数变化趋势 19
表1.6 发电装机历史走势和中期预测 22
表1.7 2007年各省发电量及增长速度 23
表1.8 各地区2006-2007年度发电增速排名变动 24
表1.9 2002年-2010年各种电源类型装机的统计和预测 26
表1.10 2002年-2007年水电和火电发电量情况 26
表1.11 2008-2015年投产的主要大型水电站 27
表2.1 葛洲坝集团参与承建的主要水电工程一览 32
表2.2 中国水电工程顾问集团承担在建大型水电站（250MW以上）一览 33
表2.3 中国水利资源蕴藏量 36
表2.4 2002-2006不同容量等级电力装机变化趋势 40
表2.5 2007年在建的1000MW以上的大型水电站 40
表2.6 2002-2010年期间中国水电容量结构统计和预测 41
表2.7 不同地区水电工程项目单位造价 43
表2.8 2007年全国全口径分地区发电量 46
表2.9 我国水电装机及发电量预测 47
表2.10 2004-2007四川水电行业财务运行情况分析 50
表2.11 2004-2007年全国水电行业财务运行情况 50
表2.12 2004-2007西藏水电行业财务运行情况分析 51
表2.13 2004-2007云南水电行业财务运行情况分析 53
表2.14 2004-2007贵州水电行业财务运行情况分析 54
表2.15 2004-2007湖北水电行业财务运行情况分析 55
表2.16 2004-2007湖南水电行业财务运行情况分析 57
表2.17 2004-2007广东水电行业财务运行情况分析 58
表2.18 2004-2007广西水电行业财务运行情况分析 59
表2.19 2004-2007甘肃水电行业财务运行情况分析 61
表2.20 2004-2007青海水电行业财务运行情况分析 62
表2.21 2004-2007陕西水电行业财务运行情况分析 64
表2.22 2004-2007宁夏水电行业财务运行情况分析 65
表3.1 地方性上市水电公司一览 81
表3.2 获利能力排名 81
表3.3 经营能力排名 82
表3.4 偿债能力排名 82
表3.5 发展能力排名 83
表3.6 上市公司表现总排名 83
表3.7 水电分地区资产结构分析表 92
表3.8 企业数量结构 93
表3.9 2007年不同地区销售收入 94
表3.10 2007年不同地区企业亏损情况 95
表3.11 水电分地区盈利能力分析 96
表3.12 2007年水电行业不同所有制企业资产情况 98
表3.13 不同所有制人员从业情况 98
表3.14 2007年不同所有制企业亏损情况 99
表3.15 2007年不同所有制企业盈利情况 99
表3.16 2007年不同规模资产结构 100
表3.17 2007年不同规模企业人员结构 100
表3.18 2007年不同规模企业亏损状况 101
表3.19 2007年不同规模企业盈利状况 101
表3.20 2007年电力设备各子行业博弈能力对比 102
表4.1 不同行业对经济周期的敏感性差异列表 110
表4.2 2003-2007年水电行业销售收入与gdp的相关性 110
表4.3 1978年至今我国国民经济发展的三个阶段 111
表4.4 水电行业受宏观经济周期的影响的风险定位 112
表4.5 2007年主要政策环境变化及其对水电行业的影响 112
表4.6 各行业系统风险评定表 113
表4.7 水电产业扩张性分析表 115
表4.8 水电产业波动性分析表 116
表4.9 水电行业供给风险综合分析表 117
表4.10 03-07年水电行业资本变化 118
表4.11 2004-2007平均劳动生产率指标对比 119
表4.12 2004-2007水电行业主要盈利能力指标比较 122
表4.13 2007年1-11月八大行业盈利能力指标比较 122
表4.14 2007年八大行业的盈利能力指标风险得分 123
表4.15 2004-2007水电行业主要偿债能力指标比较 124
表4.16 2007年八大行业偿债能力指标 124
表4.17 2007年八大行业偿债能力指标风险得分 125
表4.18 2004-2007水电行业主要发展能力指标比较 126
表4.19 2007年八大行业发展能力指标 126
表4.20 2007年八大行业发展能力指标风险得分 128
表4.21 2004-2007水电行业主要营运能力指标比较 128
表4.22 2007年八大行业营运能力指标 128
表4.23 2007年八大行业营运能力风险得分 130
表4.24 水电行业2008年投资和经营风险 131
表4.25 主要水电省份盈利能力指标比较 132
表4.26 2007年主要水电省份盈利能力指标排名 132
表4.27 2007年主要水电省份偿债指标比较 133
表4.28 2007年主要水电省份偿债能力指标排名 133
表4.29 2007年主要水电省份发展能力指标比较 134
表4.30 2007年主要水电省份发展能力指标排名 134
表4.31 2007年主要水电省份营运能力指标及排名 135
表4.32 2007年主要水电省份财务指标综合排名 136
表4.33 水电行业2008年投资分析及市场发展趋势研究报告 137
表4.34 水电企业的EFE矩阵 139
表4.35 水电企业IFE矩阵 140

附 图
图1.1 2007年各产业用电量及增速 11
图1.2 2007年前四大耗电行业用电指数变化趋势 19
图1.3 电力历年装机容量及其增速 21
图2.1 2002-2007年全国主要大型水电站各月入库水量 29
图2.2 1995-2007年中国水利水电建设集团总产值 31
图2.3 2007年各大洲水电开发度比较 37
图2.4 2007年中国与主要发达国家水电开发度比较 37
图2.5 2002-2007年我国不同规模水电装机比例 39
图2.6 2007年在建的100万千瓦以上大型水电站投资分布 43
图2.7 1990-2007我国水电装机容量增长趋势 44
图2.8 我国历年水电发电量增长情况 45
图2.9 我国水能资源地区分布不均 48
图2.10 2004-2007四川资产、收入、利润占全国比重 49
图2.11 2004-2007西藏资产、收入、利润占全国比重 51
图2.12 2004-2007云南资产、收入、利润地位变化 52
图2.13 2004-2007贵州资产、收入、利润所占比重 54
图2.14 2004-2007湖北资产、收入、利润地位变化 55
图2.15 2004-2007湖南水电资产、收入、利润所占比重 56
图2.16 2004-2007广东省水电资产、收入及利润所占比重 57
图2.17 2004-2007广西省水电行业资产、收入及利润所占比重 59
图2.18 2004-2007甘肃省水电行业资产、收入及利润所占比重 60
图2.19 2004-2007青海省水电行业资产、收入及利润所占比重 62
图2.20 2004-2007陕西省水电行业资产、收入及利润所占比重 63
图2.21 2004-2007宁夏省水电行业资产、收入及利润比重变化趋势 65
图3.1 2007年五大集团水电装机容量及所占集团装机比例 75
图3.2 2007年水电行业企业所有制结构 97
图3.3 2007年水电行业企业规模结构 100
图4.1 水电行业销售收入与GDP相关性 111
图4.2 2002-2008水电行业扩张系数变化趋势 115
图4.3 2002-2007年我国主要大型水电站各月入库水量 118
图4.4 2004-2007年水电行业资产负债率变化 119
图4.5 2007年八大行业盈利能力比较 123
图4.6 2007年八大行业负债率和亏损面比较 124
图4.7 2007年八大行业利息保障倍数比较 125
图4.8 2007年八大行业资产增长率和销售收入增长率对比 127
图4.9 2007年八大行业利润总额增长率比较 127
图4.10 2007年八大行业应收账款周转率比较 129
图4.11 2007年八大行业流动资产周转率比较 129

A049
市场分析研究发展行业趋势分析报告风险情况水电