2009年中国证券市场分析预测报告

报告简介：

引言
2007年中国上海股票交易所和深圳股票交易所A股市场总市值创出新高，相比上年增幅高达269%，中国沪深两市A股总市值已名列全球第四位，仅次于美国、日本和英国。截至2007年底，中国上市公司总数达到1550家，沪深两市股票市场总市值已达32.71万亿元，已进入二级市场流通的市值9.31万亿元，投资者开设的有效证券账户总数达到9200万户。
据初步统计，2007年全年股票、基金、债券、权证交易额超过46万亿，是上年GDP的2.2倍，日均交易额1840亿。其中5月、6月、8月日均交易额均超过2400亿，5月份日均交易额更是高达3322亿。按照0.15%的手续费率估算，券商全年手续费毛收入将达到1500亿，比去年增长近5倍。证券承销收入也比去年大幅度增长。2007年中国A股市场IPO融资额达到4470亿，居全球第一，总融资额达7293亿。共发行120只新股，其中主板市场发行大盘股12只，募集资金达3829亿，占全年IPO筹资总额的85%。A股IPO筹资较2006年提高2.79倍。
2008年上半年是中国证券市场重要的、辉煌的一年，我国的资产证券化水平在短短一年内达到了国际先进水平。2008年上半年末，我国境内上市公司市价总值为327141亿元，比上年末增长265.9%；而当年GDP为246619亿元，同比实际增长11.4%。以此计算，2008年上半年，我国证券化率高达132.65%，比上年大幅提高89.96个百分点。展望2008年，随着股指期货即将推出，在国内流动性过剩与全球经济放缓、价值高估和业绩增速下滑并存的格局中，证券市场发展将迎来新的机会和挑战。
今后5年是全面建设小康社会的关键时期，资本市场在经济社会发展中的重要性和战略地位更加突出。中国资本市场的改革发展既面临良好机遇，又面临进一步的挑战。
本报告对我国证券业所面临的宏观环境、影响因素、运行状况、竞争格局、风险管理、发展趋势等进行了深入地，并在此基础上提出了行业发展策略和投资建议。因此，本报告是政府、证券公司、研究机构、上市公司等单位全面把握行业发展趋势、准确了解市场运行状况，进行产业规划、商业信贷、投融资和经营管理等活动所必备的重要参考资料。

目 录

第一章 证券行业相关概述
第一节 证券定义与特征
一、证券的定义
二、证券的特征
第二节 证券的分类与功能
一、证券的分类
二、证券的功能
第三节 证券市场的定义与特征
一、证券市场的定义
二、证券市场的特征
第四节 证券市场的结构与功能
一、证券市场的结构
二、证券市场的基本功能
第五节 政府在证券市场的作用
一、证券市场功能与政府监管目的
二、政府在证券市场定位的历史回顾
三、政府在证券市场的定位

第二章 国际证券市场的发展
第一节 美国证券市场
一、美国证券市场特点
二、美国证券市场的监管机构和适用的法律制度
三、美国证券市场的构成及特点
四、美国纳斯达克证券市场简介
第二节 英国证券市场
一、英国证券市场概述
二、英国证券市场的法律监管
第三节 日本证券市场
一、日本证券市场发展特点及变化因素
二、日本证券市场结构的变化
第四节 德国证券市场
一、德国证券市场的概述
二、德国证券市场的法律监管
第五节 澳大利亚证券市场
一、澳大利亚证券市场的发展简介
二、澳大利亚证券市场的法律监管

第三章 我国证券行业关联市场
第一节 我国二板市场发展
一、我国二板市场设立的必要性及时机选择
二、我国二板市场对主板市场的影响
三、建立二板市场是中国资本市场发展史上的革命性变革
四、我国二板市场存在的风险
五、我国二板市场与主板市场的差异及互动
六、我国二板市场的结构设计与流动性管理
七、我国二板市场的交易制度选择
第二节 我国三板市场发展
一、三板市场概要
二、我国三板市场的发展历程
三、我国三板市场的发展困局
四、我国三板市场的发展展望

第四章 我国证券市场影响因素
第一节 2008年宏观经济形势及2009年预测
一、2008年宏观经济形势
二、2009年宏观经济环境及增长趋势预测
第二节 QFII制度对中国证券市场的影响
一、我国证券市场QFII制度及运行情况
二、QFII制度对我国证券市场的影响
三、我国推行QFII制度的对策建议
第三节 国资管理改革对我国证券市场的影响
一、国资新政将进一步完善上市公司法人治理结构
二、国资分级产权新体制助推上市公司重组
三、国有股“产权”确立将从根本上解决国有股流通问题
四、上市公司国有股权明晰有助于构筑证券市场的价值基础
第四节 人民币升值对证券市场的影响
一、人民币汇率升值与上证指数收益率呈正相关关系
二、人民币升值对证券市场估值水平的影响
三、人民币升值对证券市场供求关系的影响机制
四、政策建议
第五节 外资购并对证券市场的影响
一、改善和促进我国上市公司的法人治理结构
二、提升我国证券市场资产重组的质量
三、优化我国证券市场资产配置效率
四、促进上市公司质量的提高
五、有利于国内相关法律制度的完善
第六节 入世对我国证券公司发展的影响
一、我国加入WTO对证券业开放所作出的承诺
二、入世后我国证券公司面临的机遇
三、入世后我国证券公司面临的挑战

第五章 2007-2008年中国证券市场运行状况
第一节 2007年证券市场整体发展情况
第二节 2007年中国证券市场运行状况
一、2007年中国股票市场运行状况
二、2007年中国债券市场运行状况
三、2007年中国期货市场运行状况
四、2007年中国基金市场运行状况
第三节 2008年中国证券市场运行状况
一、2008年中国股票市场运行状况
二、2008年中国债券市场运行状况
三、2008年中国期货市场运行状况
四、2008年中国基金市场运行状况

第六章 我国证券市场竞争
第一节 我国证券市场核心竞争力法制环境
第二节 加入WTO后我国证券市场竞争
第三节 我国证券公司经纪业务竞争行为
一、我国证券经纪业务市场结构及演化趋势
二、证券经纪业务竞争行为博弈模型
三、我国证券公司经纪业务竞争行为的策略选择
第四节 我国证券市场的网络化竞争
第五节 重整后我国证券行业竞争格局
一、外部环境与内部需求共同造就目前证券业的辉煌
二、证券行业重整打破了经纪业务的传统竞争格局
三、创新类券商在投资银行业务中处于领先地位
四、市场行情、历史包袱和风险控制决定自营业务成败
五、券商其他业务发展稳步推进
六、混业经营和外资投行进入后证券行业的发展趋势

第七章 我国证券市场投资者
第一节 我国证券投资者投资行为
一、股票市场上各种角色的投资动机
二、影响投资者投机的客观因素
三、投资机构进行投机与操纵的可能性与必然性
第二节 我国证券市场投资者的认知偏差
一、证券市场上的认知偏差
二、我国证券市场投资者认知偏差状况
第三节 我国证券市场投资者短期行为
一、投资者搜集短期信息行为
二、投资者短期交易行为
三、投资者短期行为后果
四、投资者短期行为对策
五、中国证券市场投资者短期行为的特殊性
第四节 我国证券市场投资者的心理和决策特征
一、投资者的心理特征
二、投资者的决策特征
第五节 前景理论及其对证券市场投资者的影响
一、对传统效用函数理论的挑战：前景理论介绍
二、对证券市场投资者的影响

第八章 我国证券市场投资
第一节 证券投资方法最新发展及其应用
一、周期理论与投资
二、基于多因素模型的投资估价方法
三、组合技术方法
四、风险控制的数量方法
五、综合性的集合交易系统
六、Q比率与价值投资
七、股票评价与股票评级
八、财务与投资
九、财务预警与报表虚假诊断
十、基本指标化
第二节 中国证券市场投机问题
一、证券市场投机
二、中国证券市场投机
三、中国证券市场投机的对策
第三节 公司估值理论及其在证券投资中的运用
一、价值定义和上市公司价值
二、传统公司估值理论
三、公司估值方法的比较
四、上市公司内在价值的研判方法
五、公司估值的技能准备
第四节 证券公司股权直接投资
一、私募股权基金简介
二、股权直接投资意义重大
三、两种模式之间比较
四、未雨绸缪迎接证券市场的盛宴
第五节 在通货膨胀环境下的证券投资策略
一、通货膨胀与股市关系的理论
二、通货膨胀对我国证券市场的影响
三、通胀上升阶段的证券投资策略
第六节 证券投资策略应用理论的研究进展和发展趋势
一、积极投资策略应用理论
二、消极投资策略应用理论
三、现代证券投资策略理论在中国股票市场的应用研究展望

第九章 我国证券公司风险
第一节 我国证券公司风险
一、证券公司风险的类型
二、证券公司风险的特殊性
三、证券公司风险的一般成因
四、中国证券公司风险的特殊成因
第二节 我国证券公司风险处置问题
一、我国证券公司风险处置的几种主要模式
二、我国证券公司风险处置过程中存在的问题
三、完善我国证券公司风险处置工作的政策建议
第三节 次贷危机对我国证券公司风险控制的
一、美国次贷危机影响
二、知名金融机构在次贷危机中的巨额亏损
三、解析金融机构风险控制失效的原因
四、对我国证券公司风险控制的借鉴意义
第四节 我国证券公司的风险管理与内部控制
一、对风险管理与内部控制的界定
二、国际、国内的风险管理与内部控制
第五节 我国证券公司场外业务创新的风险与控制
一、场外业务创新的风险识别
二、场外业务创新的风险控制模式
三、场外创新营风险的防范
第六节 我国证券市场监管及风险控制
一、我国证券市场监管与风险控制存在的问题
二、证券市场监管中的异化现象及信息披露监管问题的原因
第七节 证券市场现代化风险管理的国际经验与借鉴
一、我国证券市场风险管理现状
二、借鉴国际先进的风险管理经验

第十章 我国证券市场发展趋势及发展战略
第一节 证券市场的新环境和新风险
第二节 我国证券市场的未来发展趋势
一、我国证券业面临的困惑
二、我国证券业未来的发展方向
第三节 改善我国证券公司风险监管的对策
第四节 解决我国证券市场制度性风险的建议
一、准确定位证券市场
二、多管齐下解决国有股减持问题
三、创设统一的多层次的市场体系
四、大力加强证券市场的法制建设
五、保护投资者利益，维护证券市场的公平、公正和公开
第五节 我国证券市场可持续发展的制度安排
一、概念界定
二、产权制度与证券市场的可持续发展
三、法律制度与证券市场的可持续发展
四、信用制度与证券市场的可持续发展
五、产权、法律与信誉的关系
第六节 我国券商走出困境的理性
一、扩大证券公司规模，组建金融控股集团
二、扩大经营业务范围，进行金融产品创新
三、加强内部控制，注重风险防范
四、强化员工培训，实现人才创新
五、提供特色服务，进行服务创新
第七节 我国证券公司国际化战略及模式
一、证券公司国际化的基本战略与比较
二、证券公司国际化的基本操作模式与比较
三、我国证券公司国际化的适用战略
四、我国证券公司“先引后出”国际化战略的支撑条件
第八节 证券公司业务创新及战略模式
一、券商业务创新的框架
二、券商业务创新的战略模式
三、券商业务创新域的具体
第九节 金融控股公司经营与证券业务发展战略
一、我国金融全能化发展及其实现方式
二、国内金融控股公司的定位与管理模式
三、金融控股公司中证券业务的发展战略
四、证券业务与其他业务之间的合作模式

部分图表目录
图表：2009年主要宏观经济增长指标预测表
图表：2006年11月-2008年8月交易所、银行间国债回购交易金额
图表：2006年11月-2008年8月交易所、银行间国债现券交易金额
图表：2006年11月-2008年8月三大期货市场总成交额情况表
图表：2006年10月-2008年7月股票市价总值分布图
图表：2006年10月-2008年7月股票市场筹资额分布图
图表：2006年10月-2008年7月股票市场成交额分布图
图表：2006年10月-2008年7月沪深指数走势分布图
图表：2008年1-8月股票市场主要指标
图表：2008年1-8月股票市场筹资额
图表：2008年1-8月股票市场成交额
图表：2008年1-8月上海证券交易所交易指数统计表
图表：2008年1-8月深圳证券交易所交易指数统计表
图表：2008年1-8月债券市场运行状况
图表：2008年1-8月期货市场运行状况
图表：2008年8月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例
图表：2008年1-7月上海证券交易所股票交易统计表（一）
图表：2008年1-7月上海证券交易所股票交易统计表（二）
图表：2008年1-7月深圳证券交易所股票交易统计表（一）
图表：2008年1-7月深圳证券交易所股票交易统计表（二）
图表：2008年1-6月基金交易情况
图表：2008年6月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年6月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年6月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年6月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年6月末基金管理公司基金资产规模汇总统计表
图表：2008年6月末托管银行托管基金资产规模汇总统计表
图表：2008年1-5月股票发行股数
图表：2008年1-5月上海证券交易所基金交易情况
图表：2008年1-5月深圳证券交易所基金交易情况
图表：2008年1-5月上海证券交易所国债交易情况表
图表：2008年1-5月深圳证券交易所国债交易情况表
图表：2008年1-4月股票发行家数
图表：2008年3月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年3月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年3月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年3月末基金资产净值和份额规模分类汇总统计表
图表：2008年3月末基金管理公司管理基金资产规模汇总统计表
图表：2008年3月末托管银行托管基金资产规模汇总统计表
图表：2007-2008年人民币升值和上证指数走势的相关性曲线图
图表：2006年4月-2008年1月交易所、银行间国债回购交易金额
图表：2006年4月-2008年1月交易所、银行间国债现券交易金额
图表：2007年1-12月股票市场主要指标
图表：2007年1-12月股票发行家数
图表：2007年1-12月股票发行股数
图表：2007年1-12月股票市场筹资额
图表：2007年1-12月股票市场成交额
图表：2007年1-12月上海证券交易所股票交易统计表（一）
图表：2007年1-12月上海证券交易所股票交易统计表（二）
图表：2007年1-12月深圳证券交易所股票交易统计表（一）
图表：2007年1-12月深圳证券交易所股票交易统计表（二）
图表：2007年1-12月上海证券交易所交易指数统计表
图表：2007年1-12月深圳证券交易所交易指数统计表
图表：2007年1-12月债券市场运行状况
图表：2007年1-12月上海证券交易所国债交易情况表
图表：2007年1-12月深圳证券交易所国债交易情况表
图表：2007年1-12月期货市场运行状况
图表：2007年12月各种期货品种交易额占全国交易总额的比例
图表：2007年1-12月基金交易情况
图表：2007年1-12月上海证券交易所基金交易情况
图表：2007年1-12月深圳证券交易所基金交易情况
图表：2006年3月-2007年12月三大期货市场总成交额情况表
图表：2007年12月31日基金资产净值和份额规模汇总表
图表：2001-2007年基金总体规模变化情况
图表：1998-2007年基金发行募集一览表
图表：2007年基金市场竞争格局
图表：2007年各类型基金净值增长率与主要股指涨幅
图表：ASX证券监管流程示意图
图表：入世我国作出的与证券业有关的承诺
图表：各种公司估值方法的对照比较一览表
图表：券商业务创新的系统框架
图表：投资者价值评估函数
图表：权值函数曲线
图表：价值函数曲线

证券证券市场