导读： 国际锌价在2009年的企稳并没能让国内锌冶炼企业过上好日子。中国证券报记者从易贸咨询主办的“国际铅锌产业链峰会”上了解到，受到国内矿企惜售情绪仍浓的影响，冶炼厂对外矿的依存日益加强，而锌精矿供需双方的天平进一步向卖方倾斜，冶炼厂购入外矿
国际锌价在2009年的企稳并没能让国内锌冶炼企业过上好日子。中国证券报记者从易贸咨询主办的“国际铅锌产业链峰会”上了解到，受到国内矿企惜售情绪仍浓的影响，冶炼厂对外矿的依存日益加强，而锌精矿供需双方的天平进一步向卖方倾斜，冶炼厂购入外矿的加工费已进一步缩减至90美元/吨。
加工费仅及国外一半
“我们去年第三季度与贸易商签订的加工费是120美元，最近签订的一笔加工费则降到了100美元。”西藏珠峰工业股份有限公司副总裁程庆刚表示，虽然公司拥有一部分锌精矿资源，但由于目前的锌价水平不足以支撑企业采选，故从去年三季度开始，公司对外矿的依存度愈来愈高。
而对外矿的大量依存，并非西藏珠峰一家的情况。豫光金铅(600531,股吧)（600531）进出口部部长刘建明也坦承，目前公司国内外矿的购入比例在45：55左右，外矿较以往有着明显的提升。海关数据也印证了这一点，去年12月，锌矿石及其精矿进口量环比大增78.08%，达到26.28万吨。
正是在这种作用之下，中国冶炼企业在与国外矿山、贸易商的谈判中愈发失去了话语权。中国证券报记者从部分冶炼企业处了解到，由于货源紧张，有些企业的外矿锌加工费甚至低至90美元/吨，铅加工费则在50-60美元/吨左右，而锌加工费在2007-2008年的平均值则高达160-170美元/吨。
“目前的这一价格已经逼近了冶炼企业的生产成本。”渤海证券有色金属研究员靳海明分析表示，不仅外矿加工费持续走低，国内冶炼企业使用国产矿的加工费也已经低至了4500元/吨，加上副产品硫酸价格的大幅下挫，目前的加工费水平已经无限逼近冶炼成本。
“在这样的锌价和加工费水平下，你看那些冶炼厂能扛多久？”有国内矿山企业认为，国有大型锌厂还可以有国储的利好支撑，对于国内1/3的民营中型锌冶炼企业来说，在目前的市场环境下运营半年到一年就有资金链断裂的危险。
而记者了解到，3月初外电消息称，美国冶炼厂已与矿山达成2009年锌加工费用协议的基本条款，即基于锌价1,250美元/吨，基本加工费为194美元/吨。同为冶炼厂，加工费缘何有着如此之大的差距呢？有业内人士称，与铜精矿加工费不同，国内的铅锌冶炼企业没有一家是直接与国外矿山签订长期供应协议，而是向贸易商直接购买现货，这就使得大量中间利润被贸易商获取。而国内冶炼企业也只能依靠微薄的加工费勉强度日。
国内铅锌精矿有复产苗头
据中国证券报记者了解，目前国内已经有冶炼企业处于低负荷运转，甚至停产。
12日最新发布的统计局数据也印证了这一点。1、2月份，国内锌、铅累计产量分别为49.98万吨和39.19万吨。而2008年12月份，锌、铅的单月产量分别为31.5万吨和31.9万吨；2008年11月份的锌、铅产量则分别为30.4万吨和31.5万吨。
同样，2009年开年两个月的数据与2008年11、12月数据相比均有较大幅度的下降。1、2月份的锌选矿产品含锌量分别为10.96万吨和13.24万吨；铅选矿产品含铅量则分别为5.31万吨和6.22万吨。其中，1月份锌选矿产品含锌量相比12月份环比下滑63.45%，1月份铅选矿产品含铅量相比12月份则环比下滑了36.92%。
而中国证券报记者在“国际铅锌产业链峰会”却也听到了一些不同的声音。“我们在去年四季度时曾经停止过采选，现在又恢复了。”有矿山企业透露，目前国内虽然仍有大量矿山企业保持惜售态度，但是铅锌总品位在8度以上的不少矿山实际上已经开始复产重开采场。这部分复产产能将可望体现在3月份的行业产量数据之中。
分析人士认为，目前的锌价水平与2004年相当，当时国内6度以上的矿山企业都在生产，考虑到劳动力成本、增值税调整等因素的影响，事实上目前国内7度以上的铅锌精矿并没有开采的成本压力。随着铅锌价格的稳定，国内铅锌矿山已经出现了复产的苗头，而供应的缓慢恢复将有可能对国内锌价产生一定的压力。
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