在披上“理财产品”后 民间借贷再现山雨欲来之势

导读：在披上“理财产品”这一马甲后，民间借贷再现山雨欲来之势。

 正文

    在披上“理财产品”这一马甲后，民间借贷再现山雨欲来之势。

14日，济南市民孙先生向经济导报记者表示，自己在超市购物时接到一份宣传单，上面推介的理财产品颇为诱人，预期年化收益率超过12%。“这比现在银行销售产品的预期收益要高出很多。”

然而，导报记者随后调查发现，孙先生看到的理财产品并非银行、信托、保险等金融机构研发推广的正式产品，而是某借贷中介推出的用于敛资放贷的产品。导报记者在调查中注意到，目前市面上已经有多家全国性的信贷中介机构推出了类似的产品，预期年化收益率最低不低于8%。

不过，虽然产品预期收益颇高，但是接受导报记者采访的业内人士却认为，该类产品有非法集资嫌疑，暗含风险较大。“目前此类借贷平台并没有纳入监管范畴，且之前也出现过平台负责人携款潜逃的事件，投资者应该小心为上。”16日，中国人民大学金融学院副教授王常龄对导报记者说。

变相高息集资？

在孙先生提供的“理财产品”宣传页上，导报记者看到，一家名为冠群财富的信贷服务平台推出的理财产品,收益确实颇具吸引力。一共3款产品，分别为12个月期（2款）和6个月期（1款），投资金额最低5万元起，其中一年期的预期年化收益率为12%以上，半年期的预期年收益率为8%。

2012-2016年中国个人理财市场监测与前景预测研究报告

“我们帮助出借人把闲散的资金借贷给急需用钱而又有能力偿还的人，借款人按月归还本金和利息，使出借人获得稳健的收益。”在宣传页上，该平台如此介绍这些理财产品。而导报记者注意到，按照彩页中的投资模式图表，借款人通过向冠群财富申请获得推荐，随后由出借人直接向借款人划拨资金，借款人通过分期偿还的方式还给出借人本金和利息。

“实际上就是网络人人贷（P2P）借贷平台的线下版。”一家股份制银行的客户经理张建向导报记者表示，人人贷的运作模式是成立一个网络借贷平台，帮助个人完成借贷交易。这一做法源于国外，后传入国内仅仅数年，就获得爆发式的增长，类似网站就达数百个，流动资金接近百亿元，如今又发展至线下，大有山雨欲来之势。

导报记者在采访中注意到，如今市场中像冠群财富这样推出高收益理财产品的借贷中介不在少数。如上海证大集团旗下的证大财富，就推出证大年丰、月收、季喜、双鑫以及岁悦5款产品，预期收益率从8%至12%不等。模式则是通过证大的平台，通过个人对个人间的借贷方式来实现理财的功能。从数据来看，投资者基本可获得约10%的年回报率。

导报记者14日电话联系了冠群财富宣传页中的联系人王洪通，其向导报记者表示，宣传材料中标注的收益可以保证，且本金安全。“如果你在年初、年底、年中的3个时间段参与，还能获得更高的收益。”

不过，随着上述理财产品脉络的明晰，不少业内人士也对其以理财产品的方式推广产生了质疑。

张建认为，这些虽名为理财产品，背后投资者实际为人人贷模式的出借人，签订的并非《理财产品销售协议书》，而是与借贷平台签订咨询、服务协议，然后再与借款人签订借款协议，实际上不是正式的理财产品。“更像是披着理财外衣的高息集资，风险较大。”

全国人大财经委员会副主任吴晓灵此前也告诫，中介公司以自然人名义把贷款借出去，同时承诺在一定时期内还本付息，风险由自己承担的模式，与非法集资十分相似，要谨防P2P贷款平台公司变成非法集资平台。

“就是担心非法集资，我才不敢买的。”上述孙先生说。

风险巨大

实际上，对于投资者及业内人士担忧的风险，上述人人贷借贷平台并非没有做出防范。冠群财富就表示，除了用分散借出的方式分散风险，还会通过加强审核、借款人提供抵押物、设置还款风险金机制等方式降低风险系数。

导报记者在一些人人贷式理财产品合同中也看到，对于投资者可能出现的本金、收益风险，除了借贷平台公司协助投资者追讨的方式外，中介公司还通过还款风险金的专用账户资金支付面临违约的本金和收益，或者是通过指定的担保公司、其他受托方支付逾期的本息金额。

不过对此，王常龄等业内人士表示，这反而更加印证了中介公司已经深入参与到交易过程中，不再是单纯地提供信用分析等平台服务。“更容易踩到集资的红线上。”

同时，人人贷网络平台不时爆出的风险事件也让人对此类理财产品的前景担忧。如2008年创立的P2P网络借款公司天使计划，在运营近3年之后，于2011年10月突然不能登录，网站负责人王龙宇失去联系。据投资人统计，投资于天使计划尚未追回的贷款预计超过600万元，最新统计的受害人为65人。而该平台吸引投资者的特点就在超高收益上。

“这个盘子越大，暗藏的风险就越高，一旦不慎，就有崩盘的可能。”一名不愿透露姓名的山东本地民间借贷机构的负责人向导报记者表示，民间借贷的关键在于资金的流转，很多时候都是筹钱补窟窿。之所以会出现上述产品，可能是平台从线上难以筹集继续运转的资金，转而开始面向公众融资。“资金链断了，问题也就出现了。”

王常龄认为，平台自身的监管虽然可以减少风险事件发生，但是缺乏行业监管，显然会令风险积聚。“人人贷平台现在并没有金融牌照，没有相关法规规范其行为，一些平台涉入民间借贷，导致借款人资金受损的事件时有发生。”