导读：罗斯柴尔德家族旗下爱德蒙得洛希尔资产管理公司首席投资官汤熠长期关注银行股，他表示：“中长期来看，银行面临较大的业绩压力。从日韩利率市场化过程来看，5~7年内都出现了或大或小的金融危机，未来2~3年对中国银行业是一场炼狱。”
利率市场化和金融脱媒的加速发展，令银行传统的以存贷差为主的增长模式难以为继。
罗斯柴尔德家族旗下爱德蒙得洛希尔资产管理公司首席投资官汤熠长期关注银行股，他表示：“中长期来看，银行面临较大的业绩压力。从日韩利率市场化过程来看，5~7年内都出现了或大或小的金融危机，未来2~3年对中国银行业是一场炼狱。”
中国银行业人视为“暴利机构”由来已久，银监会副主席周慕冰指出，在利率市场化、金融脱媒等多重压力下，中国银行的利润空间正在逐步缩小，中国银行业基本已经告别动辄就30%至40%的高利润增长期。
银行股遭减持
“成也银行股，败也银行股”。2012年底，中国股市银行板块夺走了太多的眼球，在成功带动A股上涨狂潮时，也让驻扎其中的各路机构、游资赚得盆满钵满。然而，春节过后，伴随着“外资纷纷减持中资银行”的消息，各路资金更是夺路狂奔。数据显示，蛇年的第一个交易周，沪深股市出现了较大幅度的下跌，沪指的周跌幅达4.86%，为近两年来的最大周跌幅。而银行股正是上周指数大跌的“原动力”。第一个交易周，银行股就“蒸发”了4000多亿元。
2013-2018年中国商业银行市场深度分析与投资前景预测报告
据香港联交所披露的信息显示，外资机构持续减持中资银行股，成为中资银行股此轮下跌的推手。1月28日，高盛对工商银行H股减持13.4亿股，套现资金77亿港元。摩根士丹利、花旗集团、瑞银集团等外资也都在今年1月底至2月初减持了所持的中资银行股。其中，花旗集团所持民生银行的股份占民生银行H股的比例已从1月3日的9.2%下降至2月8日的6.98%；花旗集团旗下公司所持的民生银行H股数量减少1.394亿股。而招商银行的持股人IP摩根投资经理1月29日相对比去年12月31日减少了0.14亿股。
同时，除了外资机构不看好外，中资银行股的下挫的原因还来源于年报。从1月19日开始，上市公司2012年的“业绩成绩单”开始陆续出炉。
上市银行中的首份快报即浦发银行快报显示，报告期内，其利润总额达447.24亿元人民币，较2011年同期增长24.79%，而归属于上市公司股东的净利润达341.61亿元，同比也增长25.20%。尽管净利润情况超过了市场此前的普遍预期，不过相较浦发银行在2011年的业绩，利润增幅的下滑还是比较明显的。2011年全年，浦发银行利润总额和归属于上市公司股东的净利润的同比增幅分别达41.76%和42.28%。 与此同时，光大银行业绩快报显示，2012年度实其现归属于母公司股东净利润达236.22亿元，同比增30.74%，和2011年41.27%的增速相比，降幅约25%。兴业银行快报也显示，其2012年净利润347.08亿元，同比增长36.08%，增速较去年也有所下降。 而在利润增速放缓的同时，在资产质量方面，浦发银行和兴业银行的不良贷款均出现小幅上升。浦发快报显示，按五级分类口径，其不良贷款率为0.58%，比2011年底上升了0.14个百分点。兴业银行2012年末不良贷款率为0.43%，同比上升0.05个百分点。 尽管各家银行的具体情况并不相同，不过利润增速放缓和不良率的小幅上升的情形对于整个银行业来说并不是个例。
终结高利润
盈利水平下降和坏账担忧是导致市场对银行股预期悲观的主要原因。
“外资行已处在‘中间业务时代’，而中资银行还处在‘利差时代’，” 中央财经大学会计学院教授鲁桂华对《中国经济信息》记者说，和西方银行的拼中间业务不同，中国银行业很大程度上要靠吃利差过活。在中国商业银行业务收入中，85% ~ 90%还是靠吃存贷款利差收益而获得的。目前，中国年期存款利率是3.25%，贷款利率是6.56%，息差超过3%，远远高于国际平均水平。不久前，国际知名咨询公司波士顿发布的《银行业价值创造报告》显示，与世界成熟同行相比，中国银行业的利润来源仍然是传统的存贷款业务和与之相伴的惊人存贷款利差，中国银行业利差比国外高14倍。
银行
